2026-06-29-中信期货-中国期货周度综述_22页_2mb

中国期货周度综述总结

核心内容概览

本周中国及全球宏观、产业、交易及期货价格等多方面信息交织，呈现以下关键动态：

• 中国宏观：金融法草案首次提请全国人大常委会审议，央行增加隔夜逆回购操作，财政部公布1—5月财政收入数据。
• 全球宏观：美国第一季度GDP高于预期，核心PCE上涨，美伊紧张关系阶段性缓和但海峡再现安全风险。
• 产业事件：国家能源集团为应对夏季用电高峰，提升煤炭供应；农业农村部与发改委召开座谈会，推动猪价回归合理水平。
• 交易事件：上期能源推出20号胶期货跨境交割，多家私募暂停新增跨境TRS交易。
• 期货价格：股指期货和多数商品下跌，能化和金属板块跌幅显著。

主要观点

中国宏观事件

1. 金融法草案首次审议
   金融法作为国家金融法律体系中的“1”，将为金融行业提供全面的指导与规范。

2. 央行增加隔夜逆回购操作
   为满足银行体系的短期流动性需求，央行将在6月29日和30日推出隔夜逆回购产品，采用固定利率和数量招标方式。

3. 财政收入增长
   1—5月全国一般公共预算收入同比增长4%，其中税收收入增长4.4%，非税收入增长2.2%。中央和地方财政收入分别增长5.7%和2.7%。

4. 新型能源体系建设目标
   2030年将初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，能源综合生产能力达58亿吨标准煤，非化石能源消费比重达25%，风电和太阳能发电装机比重超50%。

全球宏观事件

1. 美国GDP数据超预期
   美国第一季度GDP季调后环比折年率终值为2.1%，高于市场预期。

2. 核心PCE上涨
   美国5月核心PCE同比上涨3.4%，显示通胀压力仍存，美联储可能在9月评估加息。

3. 美伊关系缓和与安全风险
   美伊会谈取得阶段性进展，但霍尔木兹海峡再次出现安全风险，导致原油交易受阻。

关键信息

本周看点

• 中国官方综合PMI：6月30日发布。
• 欧元区制造业PMI、CPI：7月1日发布。
• 美国ISM制造业PMI、ADP就业变动、GDPNow预测：7月1日发布。
• 欧元区和美国失业率：7月2日发布。
• 美国非农就业数据：7月2日发布。

产业动态

• 能源行业：国家能源集团积极备战夏季用电高峰，稳定并增加煤炭产量。
• 农业：农业农村部与发改委召开座谈会，推动猪价回归合理水平。

交易动态

• 20号胶期货跨境交割：上期能源正式推出，拓展国际市场。
• 私募交易限制：多家私募被要求暂停新增跨境TRS交易。

期货价格走势

• 股指期货：IF下跌2.4%，IM下跌2.2%；沪深300和上证指数均下跌1.5%，科创50上涨6.3%。
• 商品期货：能化和金属板块全线下跌，豆二、生猪、豆一等上涨，白银、纯苯、钯等大幅下跌。

风险提示

• 宏观经济波动：国内经济复苏节奏与政策执行效果存在不确定性。
• 地缘政治变化：美伊关系及霍尔木兹海峡安全风险可能影响能源市场。
• 政策趋向扭转：金融监管政策调整可能对市场产生影响。

附录：图表概览

1. 图表1 & 图表2：中国中央&地方财政收入及税收与非税收收入累计同比。
2. 图表3 & 图表4：美国GDP及PCE同比数据。
3. 图表5：本周重点事件时间表。
4. 图表6 & 图表7：股指期货与国债期货周度涨跌幅。
5. 图表8 & 图表9：金融期货周度概览与价格涨跌及波动率。
6. 图表10 & 图表11：A股成交金额与融资余额。
7. 图表12：宽基ETF净流入数据。
8. 图表13 & 图表14：A股主要指数与中信行业指数周度表现。
9. 图表15 & 图表16：商品期货主力合约周度涨幅与跌幅前十。
10. 图表17 & 图表18：金属与能化期货周度表现。
11. 图表19 & 图表20：农业商品期货周度表现。

数据来源

• 国内：央视新闻、新华社、中国人民银行、财政部、财联社、iFind
• 国际：CLS、CITIC Futures、CFFEX、INE、SHFE、DCE、ZCE、GFEX、美国商务部、美联储

总结

本周中国期货市场受到国内财政政策、能源政策以及国际宏观经济和地缘政治事件的影响，整体呈现下跌趋势。股指期货和多数商品期货下跌，其中能化和金属板块跌幅较大。同时，中国在推动能源结构转型和稳定市场价格方面采取了一系列措施，而美伊关系的波动也对国际能源市场产生影响。市场交易活跃，但ETF出现净流出，融资余额创历史新高。投资者需密切关注政策变化及地缘政治风险，以调整投资策略。