20260223-华泰期货-油料周报_豆一期强现淡待验_花生质优价稳震荡_9页_1mb

大豆与花生市场总结

核心内容

本报告分析了2026年2月大豆和花生市场的行情与供需情况，提供了对市场走势的预测及操作建议。

大豆市场分析

价格行情

• 期货价格：截至2月13日，豆一2605合约收盘价为4674元/吨，环比上涨296元/吨，涨幅为6.76%。
• 现货价格：
  • 巴彦地区基差A05-74，较节前一周下降136元/吨。
  • 宝清地区基差A05-234，较节前一周下降256元/吨。
  • 富锦地区基差A05-234，较节前一周下降296元/吨。
  • 尚志地区基差A05-74，较节前一周下降136元/吨。

供需情况

• 到港量：预计2026年1月到港约761.80万吨，2月约480万吨，3月约550万吨。
• 天气影响：节前全国大部气温偏高1-2℃，部分区域偏高2-6℃；降水偏少，仅新疆北部、东北东部、江南及西南东部出现降水。
• 余粮情况：黑龙江余粮39%，安徽45%，河南49%，山东50%。
• 需求情况：节中市场购销停滞，物流困难，下游以消化库存为主。预计3月初中小用户将集中采购，优质大豆价格仍将坚挺。4月起大型加工企业用量下降，市场不确定性增加。

市场分析

节前国产大豆期货强势上涨，但现货市场因春节假期购销基本停滞，价格表现震荡。若价格低于东北国储陈粮，可能吸引蛋白加工和酿造企业入市，对东北现货造成压力。

操作策略

• 策略：中性
• 风险提示：无

花生市场分析

价格行情

• 期货价格：截至2月13日，花生2605合约收盘价为7924元/吨，环比上涨6元/吨，涨幅为0.08%。
• 现货价格：
  • 河南南阳基差PK05-324，较节前一周下降106元/吨。
  • 山东临沂基差PK05-1124，较节前一周下降6元/吨。
  • 河北衡水基差PK05+476，较节前一周下降6元/吨。

供需情况

• 供应端：节前部分农户变现出货，交付量较小。筛选企业进入假期，市场供应依然充裕，部分持货企业库存较高。
• 需求端：节中全国油厂有序停工停采，新签合同稀少，市场报价清淡。
• 到货量：截至2月12日当周，油厂样本有效到货量约13350吨，较前一周减少42310吨。
• 开机率：截至2月12日当周，国内花生油样本企业开机率18.01%，环比下调21.31%，同比上调6.18%。
• 库存情况：截至2月12日，国内花生油样本企业库存约188895吨，较前一周减少13100吨，减幅6.49%。

市场分析

节前市场参与主体销售意愿分化，优质货源价格坚挺。下游走货情况局部尚可，油厂到厂均价稳定，部分工厂停工停收。预计短期内花生价格震荡趋稳。

操作策略

• 策略：中性
• 风险提示：无

图表信息

• 图1至图22提供了大豆与花生价格、基差、库存、产量、消费量、进口量及种植成本等关键数据的图表，供进一步分析参考。

分析团队

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

公司信息

• 华泰期货有限公司：
  • 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
  • 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
  • 客服热线：400-628-0888
  • 官方网址：www.htfc.com

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