20171106-东方财富证券-电子设备行业周报_全球IC封测市场预计回暖_推荐国内行业龙头_14页_1mb

电子设备行业周报总结

核心内容

本周电子设备行业整体表现略逊于上证指数，但优于沪深300指数。全球IC封测市场预计在2017年实现2.2%的增长，达到517.3亿美元，显示出回暖迹象。这主要得益于消费电子及移动通信产品对先进封测产品需求的提升。同时，国内封测龙头企业增速普遍优于全球平均水平，长期看好其发展前景。

主要观点

• 行业表现：上周电子设备行业下跌0.81%，在27个一级行业指数中排名第5，跑赢上证指数，但跑输沪深300指数。
• 市场趋势：全球IC封测市场出现回暖，预计2017年增长2.2%至517.3亿美元。
• 国内优势：国内封测企业受益于技术差距缩小及晶圆产能扩大，发展前景广阔。
• 配置建议：建议关注IC封测领域龙头企业，以及苹果产业链相关公司。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业表现：电子设备行业上周下跌0.81%，跑赢上证指数，但跑输沪深300指数。
• 子行业表现：
  • 今年以来，半导体分立器、集成电路、半导体材料、电子元件、显示器件、其他电子器件和电子设备制造分别上涨2.30、18.42、56.41、10.51、34.30、13.39和24.66个百分点。
  • 上周，半导体分立器上涨0.84%，集成电路上涨6.90%，而电子元件、显示器件、其他电子器件等下跌。
• 个股表现：
  • 涨幅最大的个股包括江丰电子、阿石创、弘信电子、国科微、华正新材等。
  • 跌幅最大的个股包括GQY视讯、古鳌科技、安居宝、华映科技等。
• 估值状况：
  • 截至11月3日，电子设备行业TTM市盈率为40.72倍，高于沪深300的13.86倍，但整体估值处于历史低位。

2. 行业动态

• 全球手机出货量：2017年三季度全球智能手机出货量增长2.7%，三星仍为最大厂商，苹果市场份额为12.5%。
• 半导体销售增长：2017年三季度全球半导体销售额达1,079亿美元，创历史新高。
• LED灯丝灯市场：预计2017年全球LED灯丝灯市场规模达56.6亿元人民币，同比增长95%。
• 技术合作与布局：
  • ADI与中移物联网建立战略合作，共同推进物联网应用。
  • 格罗方德7纳米测试良率达65%，未来将积极布局中国市场。
  • 英特尔将为2018年韩国平昌冬季奥运提供5G网络支持。
  • 三星电子三季度净利润达11.1万亿韩元，创下历史新高。
• 行业整合：全球封测领域竞争加剧，国内厂商通过自主研发Fan-Out及SiP等封装技术提升竞争力。

3. 本周观点

• 会议前瞻：本周将有多个行业大会，包括LED照明产业发展高峰论坛及光电显示展览会。
• 行业研判：
  • 消费电子带动全球IC封测市场回暖。
  • 国内封测企业增速优于全球平均水平，技术差距缩小，晶圆产能持续扩大，长期看好其发展。

4. 行业重点关注公司

5. 风险提示

• 技术创新不及预期：技术发展可能不如预期，影响行业发展。
• iPhone X产能不足风险：苹果产品可能因产能问题影响相关产业链表现。

总结

电子设备行业在2017年表现出一定的韧性，虽然整体下跌，但跑赢上证指数，显示其在市场中的相对优势。全球IC封测市场回暖，国内企业凭借技术进步和产能扩张，具备长期发展潜力。重点关注IC封测龙头及苹果产业链相关公司，同时需警惕技术创新和iPhone X产能不足等风险。