2024-01-24-恒力期货-恒力期货铝市日报_4页_336kb

报告摘要

本报告为恒力期货有限公司研究院发布的铝市日报，内容涵盖铝及氧化铝市场的行情分析、期市要闻、投资策略及市场关注点。报告发布日期为2024年1月23日，分析师为董嘉奕，具备期货从业资格及投资咨询资格。

方向：高位震荡
逻辑：
- 社会库存持续去化，且仍处于历史同期低位。
- 现货升水保持稳定，但加工企业逐步放假，铝棒弱累库，加工费围绕成本线波动。
- 供给端受限于限电及产能天花板，不支持铝价深度下跌。
- 中长期来看，铝价仍有调整空间，但整体回落受限。
策略：
- 短期建议观望。
- 中长期建议逢低布局多单。
关注点：
- 铝水比例
- 现货升贴水
- 电解铝进口利润

铝线缆出口：
- 2023年12月铝线缆出口量1.7万吨，环比下降9%，同比增加25%。
- 出口金额5014万美元，环比下降8%，同比增加16%。
- 2023年全年出口量19.17万吨，同比增加8个百分点。
- 2023年全年出口总额5.73亿美元，同比微降0.072%。
原铝进出口：
- 2023年全年原铝进口154.31万吨，同比增长131.01%。
- 出口15.02万吨，同比减少23.39%。
- 净进口139.30万吨，同比增长195.10%。
- 2023年12月原铝进口17.61万吨，同比增加37.99%；出口1.48万吨，同比增加2090.21%。
- 净进口16.13万吨，同比增长27.0%。
氧化铝进出口：
- 2023年全年氧化铝累计出口126.47万吨，进口182.65万吨，同比减少9.63%。
- 净进口56.29万吨。
库存数据：
- 2024年1月22日，电解铝社会库存44.0万吨，国内可流通库存31.4万吨，较上周四去库0.1万吨。
- 1月23日，铝棒社会库存9.96万吨，较上四周累库1.58万吨。
现货价格：
- 1月23日阿拉丁电解铝华东现货价格指数18740，跌80；华南现货价格指数18880，跌70。
- 氧化铝北方现货综合价3380元，持平；全国加权指数3369.9元，涨0.6元；山东3220-3260元，均3240元，涨20元。
企业动态：
- 山东大型氧化铝企业因重污染天气限制国四及以下车辆进入厂区，焙烧炉是否受影响需关注天气变化和应急响应措施。