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轻工制造行业周报总结（2020.10.12-2020.10.16）

一、核心内容概览

本周轻工制造行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达2.98%，跑赢大盘0.44个百分点。行业内部子板块表现差异较大，其中造纸板块小幅下跌1.51%，而其他轻工制造、家用轻工、包装印刷板块分别上涨19.03%、4.69%、1.50%。个股方面，海顺新材以35.02%的涨幅居首，而安妮股份则以-21.70%的跌幅垫底。

二、主要观点

• 行业整体表现：轻工制造行业在本周表现优于大盘，显示出一定的市场热度。
• 子板块差异：造纸板块表现相对较弱，其他子板块则呈现上涨趋势，尤其是其他轻工制造板块涨幅显著。
• 个股表现：部分个股表现突出，如海顺新材、乐歌股份、晨光文具等涨幅较大；而安妮股份、文化长城等则出现较大跌幅。
• 投资策略：
  • 短期关注：地产竣工背景下，家居产业链有望受益，建议关注定制家具需求释放及行业洗牌带来的机会。
  • 长期关注：消费升级与精装房趋势将推动轻工制造行业长期增长，建议关注具备成长性和竞争力的家居龙头公司。
  • 纸业机会：上游木浆价格上涨，成品纸市场预期回暖，明年春季教辅材印刷需求提前释放，白卡纸需求也因消费复苏和限塑令而改善，建议关注业绩确定性强的纸业巨头。

三、关键信息

1. 二级市场表现

• 沪深300指数上涨2.54%
• 轻工制造板块上涨2.98%，跑赢大盘0.44个百分点
• 子板块涨跌情况：
  • 造纸板块：下跌1.51%
  • 其他轻工制造：上涨19.03%
  • 家用轻工：上涨4.69%
  • 包装印刷：上涨1.50%

2. 个股涨跌幅前五名

• 涨幅前五：

  • 海顺新材：35.02%
  • 乐歌股份：16.40%
  • 晨光文具：14.07%
  • 新宏泽：13.09%
  • 万顺新材：12.85%

• 跌幅前五：

  • 安妮股份：-21.70%
  • 文化长城：-9.79%
  • 太阳纸业：-8.29%
  • 尚品宅配：-6.72%
  • 周大生：-6.18%

3. 上市公司公告摘要

• 好莱客：2020年前三季度营业总收入14.1亿元，同比下降9.7%；归母净利润1.8亿元，同比下降31.1%，降幅扩大。
• 宝钢包装：预计前三季度净利1.4亿至1.5亿元，同比增长89.79%至103.35%。
• 恒林股份：参股公司浙江永裕家居股份有限公司通过上市议案。
• 岳阳林纸：预计前三季度净利2.55亿至2.75亿元，同比增加121.59%至138.97%，主要因原材料成本下降。
• 萃华珠宝：前三季度净利预计3400万至3900万，同比增长48.15%至69.93%。
• 永安林业：前三季度净利预计亏损6500万至7500万，同比下降69.76%至95.88%。

四、风险提示

• 全球疫情可能加剧，影响行业需求和供应链。
• 原材料价格波动可能对成本和利润产生较大影响。
• 行业竞争持续恶化，可能压缩利润空间。

五、评级体系说明

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）
• 市场指数评级：看多（未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%）
• 个股评级：
  • 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
  • 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
  • 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
  • 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
  • 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

六、分析师信息

• 姓名：常江
• 学历：新西兰惠灵顿维多利亚大学工商管理硕士
• 经验：7年行业研究经验
• 联系方式：电话021-20333717，邮箱changj@longone.com.cn

七、免责与版权说明

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