20260825-五矿期货-贵金属期权早报_6页_2mb

贵金属期权市场分析总结

核心内容概述

本报告提供了2026年8月25日白银和黄金期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货市场行情、期权因子（量仓PCR、压力支撑）以及相应的期权策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场参考信息，但不构成具体交易建议。

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主要观点

1. 白银期权市场分析

• 标的合约（AG2610）：

  • 最新价：16843元
  • 涨跌：+232元（+1.39%）
  • 成交量：757,231手（较前日减少15,807手）
  • 持仓量：298,270手（较前日减少8,552手）

• 期权因子分析：

  • 成交量PCR：0.76（较前日变化+0.16）
  • 持仓量PCR：0.91（较前日变化-0.03）
  • 隐含波动率：维持在年平均隐波率59.63%上方，加权隐波率54.61%，较前日上升8.79%
  • 压力位：17000元
  • 支撑位：16000元

2. 黄金期权市场分析

• 标的合约（AU2610）：

  • 最新价：1006.82元
  • 涨跌：+28.02元（+2.86%）
  • 成交量：380,414手（较前日增加44,356手）
  • 持仓量：208,944手（较前日减少1,664手）

• 期权因子分析：

  • 成交量PCR：0.48（较前日变化-0.05）
  • 持仓量PCR：0.75（较前日变化+0.03）
  • 隐含波动率：维持在年平均隐波率29.71%上方，加权隐波率31.70%，较前日上升6.62%
  • 压力位：1000元
  • 支撑位：800元

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关键信息

标的市场趋势

• 白银（AG2610）：价格小幅上涨，成交量和持仓量均有所下降，市场情绪偏谨慎。
• 黄金（AU2610）：价格显著上涨，成交量上升，持仓量略有下降，市场活跃度提高。

波动率水平

• 白银期权：隐含波动率高于年均水平，表明市场对价格波动预期偏高。
• 黄金期权：隐含波动率同样高于年均水平，但波动幅度相对较小。

压力与支撑位

• 白银：压力位为17000元，支撑位为16000元。
• 黄金：压力位为1000元，支撑位为800元。

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期权策略建议

白银期权策略

• 方向性策略：无明确方向性建议。
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的定价修复收益。
  • 示例：买入AG2609看涨期权（B_AG2609C17000）与买入AG2609看跌期权（B_AG2609P16500），适用于2609最后交易日。

黄金期权策略

• 方向性策略：无明确方向性建议。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 示例：卖出AU2609看涨期权（S_AU2609C1016）与卖出AU2609看涨期权（S_AU2609C992），适用于2609最后交易日。

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数据来源

• 所有数据均来自WIND及五矿期货期权服务部。

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免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，力求准确与客观。
• 报告不构成任何投资建议，不提供量身定制的交易策略，仅供投资者参考。
• 投资者应独立评估交易策略，并考虑自身风险承受能力与投资目标。
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