20260907-中原期货-鸡蛋周报_需求支撑现货偏强_期货低位反弹_16页_1mb

鸡蛋周报总结 2026/9/7

核心内容

本周鸡蛋市场整体呈现现货偏强、期货低位震荡的格局，基差维持在历史同期高位，市场缺乏新的驱动因素，资金短期离场明显，波动率高位回落。

主要观点

供应端

• 新增补栏：1-5月补栏持续走高，6-8月高位回落，三季度新增压力大于四季度。
• 淘汰情况：淘汰鸡价格继续回落，日龄延后，淘汰量到了关键转折点，开始放量，供应压力有缓解趋势。
• 产能变化：新增放缓，淘汰延后，三季度产能维持高位，去化出现反复。
• 供应趋势：近月缺口存在，远月供应压力累积，整体呈现近强远弱格局。

需求端

• 刚需支撑：旅游旺季持续至9月中下旬，中秋深加工备货逐渐启动，支撑现货价格。
• 产区库存：产区库存压力偏小，随行就市销售，出货积极。
• 销区库存：销区库存压力较大，刚需补库存在。

替代品影响

• 蔬菜价格：蔬菜价格低位运行，对蛋价形成一定压制。
• 猪肉价格：猪肉价格小幅反弹，对鸡蛋价格支撑较弱。

关键信息

成本与利润

• 饲料成本：豆粕价格阶段最强，玉米价格维持弱势，饲料成本约为2.5元/斤。
• 养殖成本：综合养殖成本约为2.8元/斤。
• 利润状态：利润维持高位震荡，现金流依旧呈现正反馈。

期货与现货关系

• 基差支撑：现货强于期货，基差维持历史高位。
• 期货走势：期货市场整体低位震荡，短期缺乏新驱动，波动率高位回落。

资金持仓

• 持仓变化：期货持仓由增转减，市场缺乏资金驱动。

价差分析

• 近月基差：JD91价差高位运行，受基差支撑。
• 远月供应：JD15价差高位运行，远月供应压力预计缓解。

期权策略

• 波动率回落：期权波动率继续回落，盘面缺乏驱动。
• 策略建议：建议以卖出期权为主。

策略建议

1. 短期操作：以短多为主，关注现货需求支撑。
2. 反套策略：JD阶段反套，利用期货与现货价差进行套利。
3. 期权策略：以卖出期权为主，应对市场波动率回落。

风险提示

1. 新增补栏情况：若三季度补栏压力未缓解，可能影响四季度供应。
2. 延迟淘汰情况：若淘汰延后，可能加剧供应压力。
3. 消费减弱情况：若中秋需求不及预期，可能导致现货走弱。

数据来源

• 图表数据：Wind、钢联、卓创
• 联系方式：中原期货股份有限公司，总部地址位于河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼，电话：4006-967-218

总结

本周鸡蛋市场在供应端压力释放与需求端支撑的双重影响下，现货维持强势，期货低位震荡。整体市场呈现近强远弱格局，短期建议关注反套策略与远月多单布局，同时以卖出期权为主。需警惕新增补栏、延迟淘汰及消费减弱等潜在风险。