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锂盐市场总结：消息扰动情绪，市场或偏震荡

核心内容

市场表现

• 碳酸锂市场：上周碳酸锂价格大幅回落，周五市场出现大跌。
• 现货市场：现货价格跌幅小于盘面，周内基差快速上涨。
• 市场情绪：消息面扰动导致市场情绪回落，但基本面未发生明显变化。

基本面分析

• 供给端：国内大矿复产程序持续推进，碳酸锂周产量环比增长 $6.2%$，开工率提升至 $58.17%$（$+3.4%$）。
• 原料结构：产量增长主要来自锂辉石提锂端，锂云母提锂端小幅下降，盐湖提锂产量小幅增长。
• 库存变化：碳酸锂行业总库存（含仓单）环比下降至81353吨，但近期市场对库存降幅趋缓有所担忧。
• 交易所仓单：碳酸锂交易所仓单升至偏高水平，截至上周五为47198手。

需求端分析

• 磷酸铁锂：上周产量约144262吨，环比增长 $1.3%$，新增产能释放带动排产增长，但部分下游因价格上涨出现畏高情绪。
• 三元材料：上周产量约21185吨，环比下降 $0.38%$，下游需求一般，采购以刚需为主。
• 厂库变化：磷酸铁锂厂库约23201吨，环比下降 $0.73%$；三元材料厂库约12670吨，环比增长 $0.64%$。

主要观点

• 短期扰动：消息面扰动（如第三方数据机构调整样本）导致市场情绪短期回落，但实际供需未发生明显变化。
• 中期展望：锂盐市场供需格局良好，中期或以震荡为主。
• 关注事件：
  • 产地政策影响
  • 海内外政策变动
  • 新能源汽车政策变动

关键信息

• 碳酸锂价格：上周盘面大幅回落，现货跌幅较小，基差快速上涨。
• 锂矿市场：
  • 澳矿价格截至9月4日为2095美元/吨（-170）。
  • 锂矿价格同步回落，贸易商库存小幅下降。
• 智利出口：7月份智利碳酸锂出口约2.34万吨，环比增长 $8.3%$，同比增长 $11.6%$；其中向中国出口环比下降 $0.3%$。
• 国内进口：7月进口小幅回升，预计8月进口供应变化不大。
• 行业库存：碳酸锂行业库存持续回落，但近期降幅趋缓引发市场担忧。

数据来源

• 钢联数据
• 百川盈孚
• 迈科投研

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