20260903-中国银河-传媒行业8月行业月报_模型迭代提速_Token用量新高_21页_1mb

2026年8月传媒行业月报总结

核心内容概览

2026年8月，传媒行业整体表现稳健，AI技术持续迭代，推动内容生产、营销、电商、游戏等多领域发展。同时，影视与游戏市场在暑期档带动下保持活跃，广告市场延续增长趋势，但行业分化加剧。

主要观点

1. 影视行业

• 市场表现：8月全国票房58.33亿元（含服务费），同比下降2.64%，环比上升16.22%。
• 票房冠军：《欢迎来龙餐馆》以19.51亿票房位居榜首，占当月总票房的33.40%。
• 观影数据：8月放映场次1273.5万场，上座率9.9%，观影人次1.55亿。
• 供给端：8月上映影片数44部，环比上升29.41%，预计9月将有40部新片上映。
• 院线表现：横琴儒意、中影电影、中影南方分列院线票房前三；万达、横店、CGV分列影投票房前三，万达表现尤为突出。

2. 游戏行业

• 市场数据：7月国内游戏市场实际销售收入230.75亿元，同比增长8.03%，环比增长7.83%。
• 细分市场：移动游戏收入230.75亿元，同比增长8.03%；客户端游戏收入68.64亿元，同比增长3.42%。
• 海外市场：7月自研游戏海外市场收入20.12亿美元，环比增长2.16%，同比增长18.86%。
• 头部产品：《王者荣耀》、《和平精英》和《三角洲行动》继续占据中国App Store手游收入榜前三。
• 版号发放：8月国产游戏版号发放达209款，其中115款为移动游戏，76款为移动-休闲益智类，显示行业供给端持续回暖。

3. 营销行业

• 广告市场：2026年1-7月广告市场整体花费同比增长7.2%；7月单月广告花费同比增长0.60%，环比下降1.20%。
• 投放集中：个人用品、IT产品及办公自动化服务、邮电通讯三大行业广告花费增长显著，分别增长78.3%、72.6%、34.9%。
• 市场特征：广告市场整体稳增，但行业冷热分化愈加明显。

4. AI行业

• 模型迭代：8月多款AI模型发布，包括GLM-5.3-Flash、Qwen3.8-Flash、Hy4Preview，均在多模态与效率方面取得突破。
• Token用量：全球AI大模型周调用量达113万亿Token，中国大模型周调用量达55.16万亿Token，创历史新高。

关键信息

AI模型进展

• GLM-5.3-Flash：智谱上线并开源，参数量320B-A18B，定价仅为GLM5.3的1/10。
• Qwen3.8-Flash：千问AI平台发布，采用MoE架构，总参数千亿仅激活60亿，创下全球新基准。
• Hy4Preview：腾讯发布，总参数770B，激活参数49B，上下文长度1M。

传媒行业表现

• 指数涨幅：传媒行业指数8月上涨0.75%，同期沪深300上涨0.80%，创业板指上涨2.83%，上证综指上涨4.02%。
• 子行业涨跌：影视院线、电视广播、数字媒体上涨；广告营销、游戏、出版小幅下跌。
• 估值水平：传媒行业滚动市盈率24.93倍，低于历史均值25.17%，估值溢价率47.39%，低于历史均值120.94%。

投资建议

• 关注方向：大模型及云服务厂商（腾讯控股、阿里巴巴-W）；AI视频及垂类应用（快手-W）；AI+电商（值得买）、AI+营销（蓝色光标）、AI+游戏（恺英网络）。
• 市场机会：当前市场行情轮动频繁，建议关注AI应用及港股互联网的修复机会。

风险提示

• AI技术迭代及商业化落地进度不及预期。
• 多模态及AI视频应用效果不及预期。
• 内容监管及数据合规风险。
• 行业竞争加剧风险。

相关研究

• 7月行业月报：Kimi K3发布，关注互联网修复和AI应用机会。
• 6月行业月报：多模态应用拓展，AI商业化加速推进。
• 5月行业月报：全球Token用量增长，关注AI应用机会。

附录

• 分析师信息：岳铮、祁天睿。
• 数据来源：灯塔专业版、CTR媒介智讯、iFinD、伽马数据、Sensor Tower。
• 图表说明：包含多张图表，展示票房、收入、版号发放等数据，具体图表见原始文档。