20261008-大越期货-贵金属早报_23页_902kb
AI报告摘要
贵金属早报——2026年10月8日总结
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年10月8日发布的贵金属早报，涵盖黄金和白银的市场分析、基本面数据、持仓变化及未来关注点。报告指出，近期贵金属市场受到多重因素影响，包括美联储加息预期、中东局势、美国经济数据及地缘政治风险等。
黄金分析
基本面
- 假期美联储加息预期降温，美元和美债收益率坚挺，金价低位震荡。
- COMEX黄金期货假期下跌1.25%，报4136.7美元/盎司。
- 沪金期货溢价收敛至1.8元/克。
基差
- 黄金期货价格为910.58，现货价格为906.63，基差为-3.95，现货贴水期货。
库存
- 沪金期货仓单减少3千克，显示市场供应偏紧。
盘面
- 20日均线向下，K线在均线下方，显示短期偏空。
主力持仓
- 主力净持仓多，但主力多单减少，显示市场情绪偏多。
预期
- 今日关注美国上周首申数据、欧央行9月会议纪要及美联储委员和欧央行官员讲话。
- 市场整体偏弱，金价受美元和美债收益率压制。
利多因素
- 全球动荡，美伊和谈可能性
- 经济衰退预期升温
- 特朗普关税风波再起
- 加息预期降温
利空因素
- 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温
- 美联储加息预期升温
- 俄乌和谈预期乐观
- 关税再度升级
逻辑与风险点
- 美伊冲突仍是主要影响因素，油价高涨导致通胀预期升温。
- 加息预期分歧较大，市场等待中期选举前美联储动作。
- 风险点包括油价持续上涨、通胀预期再起、特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件。
白银分析
基本面
- 假期美联储加息预期降温，美元和美债收益率坚挺，银价低位震荡。
- COMEX白银期货假期下跌2.5%，报60.05美元/盎司。
- 沪银溢价收敛至1700元/千克左右。
基差
- 白银期货价格为14980，现货价格为14896，基差为-84，现货贴水期货。
库存
- 沪银期货仓单增加30504千克，显示市场供应偏多。
盘面
- 20日均线向下，K线在均线下方，显示短期偏空。
主力持仓
- 主力净持仓空，但主力空单减少，显示市场情绪偏空。
预期
- 市场态度仍偏鹰派，银价整体跟随金价走势。
利多因素
- 全球动荡，美伊和谈可能性
- 特朗普关税风波再起
- 光伏、科技板块对银价有所支撑
- 现货库存低，供应短缺或再度被提起
利空因素
- 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温
- 美联储加息预期仍存
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌和谈预期乐观
逻辑与风险点
- 美伊冲突仍是主要影响因素，油价高涨导致通胀预期升温。
- 银价整体跟随金价走势，受AI股震荡影响。
- 风险点包括油价持续上涨、资金彻底离开贵金属、特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件。
本日关注
| 时间 | 事项 |
|---|---|
| 07:50 | 日本8月贸易帐 |
| 13:00 | 日本央行发布地区经济报告 |
| 14:00 | 德国8月出口 |
| 14:30 | 欧洲央行管委兼法国央行行长讲话 |
| 16:05 | 瑞士央行官员讲话 |
| 16:30 | 美联储理事沃勒谈论经济前景 |
| 16:40 | 欧洲央行管委Zigman讲话 |
| 17:00 | 英国央行首席经济学家Pi11讲话 |
| 17:15 | 英国央行货币政策委员会成员讲话 |
| 18:00 | 欧洲央行首席经济学家Lane讲话 |
| 18:30 | 欧洲央行管委兼希腊央行行长讲话 |
| 19:00 | 2026年诺贝尔文学奖公布 |
| 19:30 | 欧洲央行发布9月9-10日会议纪要 |
| 20:15 | 英国央行行长贝利在土耳其央行论坛上讲话 |
| 20:30 | 美国10月3日当周首次申请失业救济人数 |
| 22:00 | 美国8月批发库存终值 |
| 22:40 | 美国明尼阿波利斯联储主席与CBO主任讨论 |
| 次日01:40 | 美国圣路易斯联储主席在彭博活动上讲话 |
持仓数据
沪金前二十持仓
- 多单量：211,527（减少2,918，幅度-1.36%）
- 空单量：59,000（增加1,806，幅度+3.16%）
- 净持仓：152,527（减少4,724，幅度-3.00%）
沪银前二十持仓
- 多单量：245,471（增加7,472，幅度+3.14%）
- 空单量：214,400（增加2,866，幅度+1.35%）
- 净持仓：31,071（增加4,606，幅度+17.40%）
价差结构
黄金
- 沪金近月价差：3.95元/克
- 沪金12月与6月价差：7.12元/克
- 现货内外价差：-2.50元/克
- 实物套利：-1.42元/克
白银
- 沪银近月价差：84元/千克
- 沪银12月与4月价差：72元/千克
- 沪银12月与6月价差：31元/千克
- 沪银12月与8月价差：39元/千克
- 现货内外价差：-1692.45元/千克
- 实物套利：201.20元/千克
免责声明
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- 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
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