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冠通研报--尿素日报：走势犹豫

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年8月27日发布的尿素市场分析，指出当前尿素市场走势犹豫，期货与现货价格均呈现震荡偏弱态势。整体市场供需格局较为复杂，出口订单支撑现货价格，但内需疲软抑制价格反弹。报告从行情分析、期现行情、基本面跟踪等角度对尿素市场进行了详细解读。

行情分析

• 价格走势：尿素今日高开低走，日内震荡偏弱，现货价格维持稳定，未出现明显下调。
• 区域价格：山东、河南及河北尿素出厂价格范围在1650-1700元/吨，河北报价较高，山东报价较低。
• 期货表现：尿素主力2701合约开盘1757元/吨，最终收于1746元/吨，收出一根阴线，涨跌幅为-0.63%。
• 持仓变化：主力合约前二十名中，多头持仓减少1492手，空头持仓减少7311手，净多单为-3758手，净空单为+1050手。
• 基差情况：以河南地区为基准，1月合约基差为-46元/吨，环比走强2元/吨。

基本面跟踪

供应情况

• 日产量：2026年8月27日，全国尿素日产量为20.99万吨，较昨日增加0.31万吨。
• 开工率：全国尿素开工率为83.08%，维持在较高水平。

库存数据

• 企业总库存：截至2026年8月28日，中国尿素企业总库存量为167.1万吨，较上周减少0.73万吨，环比下降0.43%。
• 预售订单天数：截至8月28日，中国尿素企业预收订单天数为5.12日，环比减少0.29日，降幅达5.36%。

下游需求

• 复合肥产能利用率：8月22日-8月27日，复合肥产能利用率为34.11%，较上周提升3.3个百分点。
• 三聚氰胺产能利用率：周均值为50.77%，较上周下降8.51个百分点，显示下游部分需求有所减弱。

市场展望

• 供需矛盾：虽然近期日产有所回升，但季节性影响尚未完全消除，供应压力仍存。同时，内需表现疲软，农需季节延后，采购以逢低为主。
• 出口支撑：出口订单仍在支撑市场，港口库存持续增加，出口集港及离港尚未结束，对现货市场仍有支撑。
• 库存去化：本周尿素库存数据再度去化，但去库幅度较小，显示市场消化能力有限。
• 期现联动：期货市场缺乏明确驱动，涨势犹豫，需等待出口刺激或内需缓慢好转才能推动价格反弹。

总结

尿素市场当前处于震荡偏弱状态，期货与现货价格均未出现明显上涨。尽管出口订单支撑现货价格，但内需疲软仍限制了价格的反弹空间。供应端维持高位，库存去化缓慢，市场整体呈现弱稳格局。未来需关注出口订单的持续性及内需的改善情况，以判断价格走势方向。