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宝城期货贵金属有色早报（2025年5月30日）
核心内容总结

黄金（AU）

• 短期与中期观点：短期呈现震荡偏弱，中期维持震荡。当日价格波动中，沪金和纽约金均出现先跌后涨走势，亚洲时段沪金一度跌破760元/克，纽约金跌破3280美元/盎司，但随后反弹收复关键关口。
• 行情驱动逻辑：
  1. 宏观因素：美国经济预期好转（如关税政策调整）对金价构成压制，但地缘政治风险（如冲突或紧张局势）可能阶段性支撑金价。
  2. 技术支撑：沪金在770元/克、纽约金在3300美元/盎司附近存在技术支撑，短期反弹压力暂存。
  3. 长期趋势：金价整体仍维持上行趋势，但中短线多空博弈加剧，需关注市场情绪和政策变化。

镍（NI）

• 短期与中期观点：短期震荡偏弱，中期震荡，整体建议观望。当日夜盘镍价触底反弹，主力合约一度跌破119万/吨，但沪镍日内小幅回升，空头了结意愿较强。
• 行情驱动逻辑：
  1. 消息面：印尼镍矿配额增加传闻导致镍价短期下挫，但SMM调研显示传闻未对实际供应产生显著影响，市场情绪回归理性。
  2. 技术分析：12万/吨关口的技术支撑仍有效，预计短期反弹可能持续，但需警惕后续价格波动。
  3. 供需格局：上游镍矿供应偏强，下游需求偏弱，导致镍价整体承压运行。

免责条款

1. 报告内容及观点仅为参考，不构成投资建议。
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3. 报告基于发布日当日的市场分析，可能随时间调整。

其他信息

• 作者：何彬（宝城期货投资咨询部，执业资格证号F03090813，投资咨询证号Z0019840）。
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总结要点

• 黄金受美国经济预期与地缘政治影响，短期承压但长期趋势未变，技术支撑关键价位。
• 镍受印尼供应传闻影响，短期反弹受阻但技术支撑有效，需关注供需变化及市场情绪。
• 报告强调投资决策需结合独立分析，不承担相关责任。