20220225-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结（20220225）

核心内容概览

本报告对A股和港股的估值进行了全面分析，包括行业市盈率（PE）、市净率（PB）、AH股溢价、中美行业PE对比等，同时分析了重要指数的估值情况及市场涨跌幅。

A股估值情况

全A市盈率

• Wind全A市盈率（TTM）为18.69倍，位于2000年以来31.64%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率（TTM）为28.58倍，位于2000年以来36.41%的历史分位。

全A市净率

• Wind全A市净率（LF）为1.88倍，位于2000年以来25.03%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率（LF）为2.84倍，位于2000年以来44.04%的历史分位。

重要指数估值

• 上证50、沪深300、中证500、全A的ERP分别为6.45%、4.82%、2.49%、2.58%，多数指数ERP较上期上升。
• 创业板50市盈率（TTM）为47.82倍，为当前最高；中证500市盈率（TTM）为19.01倍，为当前最低。
• 创业板指市净率（LF）为7.03倍，位于历史78.82%分位；上证50市净率（LF）为1.38倍，位于历史37.92%分位。

行业估值情况

市盈率（PE）

• 市盈率处于历史分位较低的行业是房地产、传媒、非银金融。
• 市盈率处于历史分位较高的行业是电力设备、美容护理、汽车。

市净率（PB）

• 市净率处于历史分位较低的行业是非银金融、银行和房地产。
• 市净率处于历史分位较高的行业是电力设备、食品饮料和美容护理。

本周涨跌幅

• 涨幅较大的行业为电力设备（4.25%）、国防军工（3.05%）、电子（2.45%）。
• 回落幅度较大的行业为建筑装饰（-6.53%）、建筑材料（-6.50%）、传媒（-4.26%）。
• 年初至今涨幅前三位为煤炭（8.26%）、银行（3.47%）、石油石化（2.86%）。
• 年初至今跌幅较深的行业为传媒（-15.17%）、国防军工（-14.29%）、电子（-12.18%）。

AH股溢价

• AH股溢价指数为141.67，位于86.37%的历史百分位。
• 溢价较大的个股包括京城股份（451.55%）、*ST拉夏（327.88%）等。
• 折价较大的个股包括招商银行（-5.25%）、中国平安（4.55%）等。

中美行业估值对比

市盈率（PE）

• A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PE偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

市净率（PB）

• A股相对美股PB偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PB偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

行业龙头对比

• 家电行业：美的集团（PE 16.6）、格力电器（PE 9.1）、海尔智家（PE 19.3）与索尼（PE 15.4）、开利全球（PE 27.9）、松下（PE 17.5）等。
• 食品饮料行业：贵州茅台（PE 45.1）、五粮液（PE 32.5）、海天味业（PE 62.8）与可口可乐（PE 27.9）、百事（PE 30.6）、帝亚吉欧（PE 28.4）等。
• 非银金融行业：中国平安（PE 7.7）、友邦保险（PE 18.6）、中信证券（PE 15.0）与伯克希尔哈撒韦（PE 4.8）、摩根士丹利（PE 11.6）、高盛集团（PE 5.6）等。
• 银行行业：工商银行（PE 4.9）、招商银行（PE 10.5）、建设银行（PE 5.1）与摩根大通（PE 9.4）、美国银行（PE 11.9）、富国银行（PE 10.2）等。
• 钢铁行业：宝钢股份（PE 6.0）、中信特钢（PE 14.4）、通威股份（PE 23.1）与淡水河谷（PE 8.3）、浦项钢铁（PE 4.2）、富国银行（PE 10.2）等。
• 电气设备行业：宁德时代（PE 123.5）、隆基股份（PE 41.4）、通威股份（PE 23.1）与施耐德电气（PE 31.8）、日本电产（PE 48.5）、阿西布朗勃法瑞（PE 37.5）等。
• 机械行业：三一重工（PE 11.0）、中国中车（PE 15.2）、恒立液压（PE 32.3）与卡特彼勒（PE 15.4）、迪尔（PE 18.9）、伊利诺伊工具（PE 25.4）等。
• 能源行业：中国神华（PE 10.5）、中国石油（PE 12.5）、中国石化（PE 7.5）与埃克森美孚（PE 14.3）、壳牌（PE 0.0）、雪佛龙（PE 17.5）等。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

本报告综合分析了A股和港股的估值情况，指出当前市场中多个行业市盈率和市净率处于历史较低或较高分位，同时提供了AH股溢价指数及中美行业PE、PB对比数据。整体来看，A股部分行业估值处于相对低位，而港股整体估值也较低，可能为投资者提供相对价值机会。同时，报告提示了潜在的市场风险因素，包括货币政策、疫情及中美关系等。