20170924-国金证券-传媒互联网研究周报_看好数字阅读_关注三季报行情_15页_1mb

报告摘要

本报告分析了互联网传媒行业在2017年9月的市场表现和行业动态，重点推荐数字阅读、游戏、电视剧板块，并指出营销和体育版权付费领域的回暖趋势。

数字阅读：看好数字阅读行业发展，重点推荐掌阅科技，其2017年上半年收入和净利润分别增长63.1%和231.6%，预计前三季度收入增长40%至50%，净利润增长70%至90%。
游戏板块：游戏行业进入精品化发展阶段，龙头企业具有较强的制作和运营能力。推荐关注三七互娱、完美世界、游族网络和恺英网络，其中恺英网络预计前三季度净利润增长111.62%至157.93%。同时，苹果ARKit的发布对游戏行业有积极影响。
电视剧板块：电视剧公司业绩将在三四季度兑现高增长，推荐关注慈文传媒、唐德影视和新文化。慈文传媒的《凉生，我们可不可以不忧伤》每集网络版权售价约1000万元，预计总收入11.84亿元；《那年花开月正圆》本周网络播放量排名第一。
电影行业：8月票房增速超69.71%，截至9月23日，本月票房23.24亿元，同比增长33.56%。短期可能对院线上市公司股价产生刺激作用。
营销服务：营销板块上半年营收和利润增速分别为17.5%和18.8%，Q2环比收入和利润增速达24.4%和28.3%。推荐关注分众传媒、蓝色光标、省广股份和利欧股份。
体育版权付费：当代明诚拟收购新英体育100%股权，后者拥有英超联赛和欧洲杯足球赛的版权，2017年1-5月净利润已达1.76亿元，预计并购后将有效增厚业绩。

行业数据：互联网传媒行业上周跌幅为1.22%，在申万28个行业中涨幅排名21。报业经营板块跌幅最大，为2.04%。
上市公司表现：涨幅前五的公司包括当代明城（10.00%）、世纪鼎利（8.04%）、唐德影视（7.96%）、富春股份（6.83%）和光环新网（5.43%）。跌幅前五的公司包括中广天择（-14.82%）、创业黑马（-13.36%）、引力传媒（-10.61%）、生意宝（-5.94%）和朗玛信息（-5.85%）。
行业动态：
- 奢侈品电商寺库在纳斯达克上市，募资1.4亿美元，上市首日大跌23.08%。
- 腾讯影业发布43个影视项目及多项合作计划，涉及电影、电视剧、网剧等。
- 百度VR和爱奇艺VR一体机合作，共同打造VR浏览生态。
- 阿里影业出售股权，联合UC蚂蚁金服，发力印度电影市场。
- 任天堂股价因《王者荣耀》登陆Switch平台而上涨，创下9年来新高。
- 联众国际上半年净利润6034万元，但收入同比减少34.5%。
投资建议：本周建议关注掌阅科技、当代明诚、城市传媒、慈文传媒、唐德影视、视觉中国、光线传媒、新文化、中文传媒、分众传媒、完美世界、游族网络、恺英网络、星辉娱乐。

传统出版发行：中文传媒、皖新传媒、天舟文化、中南传媒、大地传媒、凤凰传媒、新文化、华策影视、华谊兄弟、长城动漫、文投控股、北京文化、当代明诚、中国电影、上海电影、共达电声、幸福蓝海、美盛文化、中广天择。
报业经营：华闻传媒、粤传媒、新华传媒、博瑞传播、浙数文化、当代名诚。
营销服务：电广传媒、印纪传媒、龙韵股份、省广股份、思美传媒、华谊嘉信、蓝色光标、利欧股份、科达股份、明家联合、三六五网、联建光电、恺英网络、星辉娱乐、巨人网络、游久游戏、天润数娱、迅游科技、电魂网络、宝通科技、吉比特。
网络传媒：人民网、平治信息、中文在线、视觉中国、北纬科技、新南洋、拓维信息、朗玛信息、全通教育、光环新网、鹏博士、威创股份、盛讯达、世纪鼎利、华平股份、创业黑马、力盛赛车、盛天网络。

以上信息为行业研究周报的核心内容、主要观点和关键信息的总结。

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