20260905-中泰期货-钢材周度报告_成本支撑下钢材高位宽幅震荡_旺季预期仍待验证_106页_3mb

钢材市场分析总结（2026年9月5日）

核心内容概述

2026年9月初，钢材市场呈现高位宽幅震荡态势，主要受到原料端成本支撑及供需基本面环比改善的影响。螺纹钢及热卷主力合约在本周出现回调整理，但整体价格仍保持坚挺。尽管房地产市场表现疲软，但政策支持和部分需求回暖为市场带来一定支撑。

主要观点

• 钢材价格走势：本周钢材价格高位震荡，主要由原料端成本支撑和供需基本面环比改善推动。
• 供需基本面：钢联五大材数据显示连续四周去库，供需关系有所改善，但铁水产量受利润压制，回升空间有限。
• 成本支撑：铁矿石价格因海运费上涨和巴西某铁矿减产而反弹，焦炭提涨落地，成本支撑偏强。
• 政策影响：近期房地产政策有所松绑，如央行下调贷款利率、公积金政策优化、多地出台刺激购房政策，但短期对市场情绪影响为主，实质性作用仍待观察。

关键信息

一、钢材供需情况

1. 粗钢产量

• 2025年粗钢产量增速为-4.4%，2026年1-7月增速为-2.93%，整体呈下降趋势。

2. 建材需求

• 房地产：
  • 投资完成额累计同比降幅扩大，2026年8月为-19.2%。
  • 新开工面积累计同比降幅达-24%，施工面积累计同比降幅为-12.7%。
  • 销售面积累计同比降幅为-11.8%，整体需求疲软。
• 基建：
  • 基础设施投资累计同比增速为-3.6%，表现走弱。
  • 新增专项债发行节奏偏慢，资金到位制约建材需求。

3. 卷板需求

• 汽车：
  • 汽车产量累计同比增速为-3.7%，乘用车产量累计同比增速为-5.5%，商用车产量累计同比增速为8.4%。
• 家电：
  • 空调产量累计同比增速为-4.1%，冰箱产量累计同比增速为-12.8%，洗衣机产量累计同比增速为-7.8%。
  • 三大家电排产累计同比增速为-6.3%，整体需求下滑。
• 造船：
  • 造船完工订单累计同比增速为-4.6%，手持船舶订单累计同比增速为-32.1%，新承接船舶订单累计同比增速为-32.1%。
• 机械：
  • 工程机械销量累计同比增速为-8.13%，金属冶炼设备产量累计同比增速为0.7%，金属成型机床产量累计同比增速为-15.7%。
  • 金属切削机床产量累计同比增速为-13.1%，工业机器人产量累计同比增速为-4.8%，服务机器人产量累计同比增速为-30.3%。

二、房地产市场动态

• 房地产开发投资：2026年8月累计同比降幅为-19.2%，表现持续走弱。
• 政策支持：
  • 2026年1月1日起，公积金贷款利率下调，支持房贷投放。
  • 2026年5月13日，湖南“新湘十条”正式施行，推动房地产市场优化。
  • 2026年8月28日，央行和金融监管总局联合发布房地产信贷管理改革意见，推动房地产发展新模式。
• 市场表现：
  • 70个大中城市中，一线城市新建商品住宅销售价格环比持平，二三线城市环比下降。
  • 二手住宅销售价格环比上涨0.2%，二三线城市环比下降0.3%和0.4%。
• 商品房待售面积：整体呈现下降趋势，但部分城市仍面临库存压力。

三、出口数据

• 钢材出口：2026年1-7月累计同比增速为-13.3%，但8月有所回升。
• 钢坯出口：2026年1-7月累计同比增速为-23.2%，但8月增速为-2.9%。
• 出口总量：钢材和钢坯出口累计同比增速为-10.3%，显示出口市场整体疲软。

四、政策与市场影响

• 房地产政策：近期多地出台政策松绑，如上海、武汉等地，但对市场实质性影响仍有限。
• 汽车行业：新能源汽车产量和销量保持增长，但整体汽车产量和销量呈现下降趋势。
• 家电行业：家电补贴范围缩小，补贴强度下降，影响消费需求。
• 基建投资：基建投资增速放缓，但政策支持下仍有一定增长空间。

五、未来展望

• 短期走势：钢材价格预计随原料端维持高位宽幅震荡，关注美联储加息预期对市场情绪的影响。
• 中长期趋势：铁矿石中长期仍有下行空间，煤炭价格因供给矛盾易涨难跌。
• 需求端：房地产和基建需求仍偏弱，制造业中部分行业如机械和家电表现不一，需持续关注政策动向和市场变化。

数据来源

• 国家统计局
• 中国人民银行
• 金融监管总局
• 中泰期货
• 同花顺
• Mysteel
• 华尔街见闻
• 中汽协