20241024-天风证券-通信行业研究周报_NVIDIA新nGPT使训练速度增长20倍_千帆星座_将迎来常态化发射_11页_1mb

通信行业研究周报（2024年10月24日）总结

1. 行业评级与投资观点

• 评级：通信行业评级“强于大市（维持评级）”，推荐关注“AI+出海+卫星”核心机会。
• 投资逻辑：
  • AI与数字经济：重点推荐光模块、光器件、液冷技术；关注国产服务器、交换机、AIDC及散热设备。
  • 通信出海：海缆龙头亨通光电、中天科技等值得持续重视。
  • 卫星互联网：低轨卫星部署加速，推荐华测导航、海格通信，关注铖昌科技、臻镭科技等。
  • 海风复苏：国内加速回暖，核心推荐海缆厂商东方电缆等。

2. 热点动态分析

• AI技术：
  • 英伟达：推出nGPT架构，训练速度提升20倍，保持精度提升（基于超球面表示）。
  • Meta：发布可自我审查的AI模型，减少人工参与，推动AI自主学习能力。
  • 谷歌：整合Gemini团队进DeepMind，加速AI应用落地。
• 卫星互联网：“千帆星座”第二批卫星发射，计划至2030年实现全球覆盖。

3. 重点标的推荐

• AI相关：
  • 买入：中际旭创（光模块）、新易盛、天孚通信、沪电股份、中兴通讯。
  • 关注：光迅科技（光模块）、润泽科技（AIDC）、英维克（散热）。
• 海风与通信出海：
  • 买入：亨通光电（海缆）、中天科技、华测导航（出海+低空+广和通）。
  • 关注：拓邦股份、威胜信息、亿联网络。
• 卫星互联网：
  • 推荐：华测导航、海格通信、盟升电子。
  • 关注：中国卫通、电科网安。

4. 行业数据

• 市场表现：本周通信板块涨幅52.8%，显著跑赢沪深300。
• IDC趋势：企业数据占比将从64%升至81%，实时数据处理需求激增。

5. 风险提示

• AI风险：技术进展不及预期，下游应用推广缓慢。
• 外部风险：贸易摩擦，尤其对光模块、交换机等出海企业影响。

6. 下周预警

• 重要公告：10月21日至25日，重点关注中兴通讯、中国移动等公司的季报及股东大会动态。
• 限售解禁：灿勤科技、康希通信等多家公司未来三个月存在重要限售股解禁。

摘要字数：652