20170404-天风证券-计算机行业研究周报_持续首推新大陆_看好消费金融板块_19页_996kb

计算机行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2017年4月4日计算机行业市场走势、重点推荐公司及行业观点，同时涵盖了行业新闻、重点公司公告及一级市场投融资动态等内容。报告强调了消费金融、智能驾驶舱、人工智能等高景气子板块，并持续推荐新大陆作为核心标的。

市场及板块走势回顾

• 整体市场：上周计算机板块下跌 $4.58%$，同期沪深300下跌 $0.96%$，创业板指上涨 $2.94%$，板块整体跑输大盘。
• 重点推荐公司表现：新大陆上涨 $6.17%$，位列涨幅榜第二，主要由于其一季报预告超预期。
• 人工智能板块：川大智胜、汉王科技、思创医惠等标的逆市飘红，三星S8的人工智能卖点成为板块提振因素。
• 次新股表现：次新股整体领跌，万集科技、汇纳科技、熙菱信息等大幅下挫，风险偏好下降是主要原因。

行业观点及重点推荐

持续首推新大陆，看好消费金融板块

• 业绩表现：2016年业绩略超预期，主要受益于收单业务爆发。2017年一季度业绩大超预期，收单业务继续成为主要利润来源。
• 盈利预测：上调盈利预测，预计2017-2018年实现利润分别为7.1亿和9.8亿元，上调目标价至30.19元/股，对应17年PE40倍，维持“买入”评级。
• 核心观点：
  1. 电子支付全产业链布局，收单、消费金融等运营类业务将成为主要利润来源。
  2. 银行卡收单市场高速增长，上市平台背书+收单牌照将提升公司市场份额。
  3. B/C两端布局消费金融万亿市场，全明星团队推动2018年业务放量。
  4. 建设商户服务平台，消费金融是平台变现手段之一，未来将围绕平台进行外延布局。
• 催化剂：业绩超预期、消费金融用户数流水超预期、外延扩张落地等。
• 其他消费金融标的：重点关注二三四五、奥马电器、海立美达、康耐特等。

人工智能进入产业化落地元年

• 三星S8亮点：采用人工智能技术的人脸识别、虹膜识别和Bixby语音助手，开启全新AI交互模式。
• 投资策略：
  1. 关注在数据、产品、渠道方面有较强优势的人工智能企业。
  2. ToG端、ToB端应用可能先于ToC端实现变现。
  3. 安防、金融、医疗等数据价值高且门槛高的领域有望在2017年爆发。
• 核心标的：工大高新、同花顺、科大讯飞、汉王科技、思创医惠、佳都科技、东方网力、北部湾旅等。

推荐标的

• 高成长：二三四五、奥马电器、东软、恒华、索菱、广联达、工大高新。
• 稳健白马：新大陆、科大讯飞、同花顺、思创医惠、银信科技、千方科技、四维图新。
• 优质次新股：熙菱（受益新疆基建）、星网宇达（军民融合）、万集科技（非现场执法弹性）、路畅科技（智能驾驶舱）、泛微网络（OA龙头）、数字认证（电子认证龙头）、汇金科技（银行内控风险管理龙头）、和仁科技（军医信息化）。

本周行业新闻

互联网

• 百度高管王劲离职创业。
• 桃谷科技与承悦医院合作，推进互联网医疗发展。
• 亚马逊收购Souq，进军中东市场。

智能驾驶

• 英特尔计划2024年实现无人驾驶汽车。
• Uber无人驾驶测试发生严重车祸，项目暂停。
• 滴滴寻求软银60亿美元投资，加强自动驾驶研发。
• 谷歌无人车窃密案升级，Uber工程师可能面临刑事指控。
• 奇点汽车发起成立万象人工研究院，专注智能驾驶研究。

人工智能

• 德扑AI将在海南迎战华人牌手。
• 机器人可能带来大规模就业影响。
• 华为强调高质量数据是AI发展的基础。
• 阿里云发布机器学习平台PAI2.0，推动AI普惠化。

VR/AR

• NASA使用VR技术训练宇航员。
• 暴风科技净利下滑69%，VR和电视业务需盈利。
• 华硕准备将VR/AR部门拆分为独立创业公司。
• AR智慧城市论坛在中山举行。
• 苹果和Facebook加大AR技术研发。

网络安全

• 360启动A股上市进程。
• 上海云盾推动网络安全创新。

智慧医疗

• 阿里云推出ET医疗大脑。
• 中元股份布局智慧医疗，打造医疗健康产业链。
• 分级诊疗推进，智慧医疗成突破口。

汽车交通

• Uber新增功能允许用户修改上车地点。
• Uber与宾州达成和解，结束非法运营罚款上诉。
• 滴滴告别低价网约车，政策影响深远。

金融科技

• 上海保交所联合9家险企通过区块链验证保险征信。
• 博鳌论坛讨论金融科技发展，强调合规性。

重点公司公告

• 泛微网络：2016年营收增长45.56%，净利润增长29.41%。计划每10股派发1.5元现金红利。
• 赛为智能：2016年营收增长50.69%，净利润增长30.16%。一季度预计盈利1519.66万元-1709.61万元。
• 科士达：2016年营收增长14.67%，净利润增长26.75%。剩余超募资金1.40亿元用于补充流动资金。
• 方直科技：2016年营收下降2.54%，净利润下降17.16%。一季度预计盈利672.14万元-851.37万元。
• 美亚柏科：2016年营收增长30.76%，净利润增长37.14%。一季度预计盈利300万元-350万元。
• 华胜天成：全资子公司设立孵化器，注册资本1.59亿元。
• 东软集团：2016年营收增长37.14%，净利润增长53.01%。董事会拟每10股派发1元现金红利。
• 浪潮软件：营收增长93.28%，净利润增长108.83%。拟对子公司提供5亿元担保。
• 信息发展：营收增长19%，净利润下降21.53%。2017年一季度亏损2000万元至2200万元。
• 华力创通：完成限制性股票激励计划回购注销事项。

海外动态跟踪

• 涨幅前十：西部数据、AMD、微博、红帽公司、联想集团、惠普企业、惠普公司、全系统服务、易昆尼克斯、纳斯达克。
• 跌幅前十：First Data、埃森哲、财捷公司、Servicenow、谷歌、易贝、INTU、NTAP、TSS、WB。

一级市场投融资更新

• 热点领域：金融科技、人工智能、智慧医疗、电子商务分别发生7、7、7、7起投融资事件。
• 涉及金额最大：金融科技领域，买单侠完成5亿人民币ABS融资，用钱宝完成4.66亿元C轮融资。
• 重点融资事件：
  • 好大夫获得2亿美元融资，腾讯医疗领投。
  • UCloud获得9.6亿元D轮融资。
  • 水下机器人公司博雅工道获1200万元Pre-A轮投资。
  • 用钱宝完成4.66亿元C轮融资。
  • 金融科技公司soCash获600万美元天使轮融资。
  • 电子商务领域：微仓完成225万元天使轮融资，Delhivery获得1亿美元私募股权融资，1号生活完成7800万元A+轮融资。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入（预期相对收益20%以上）、增持（预期相对收益10%-20%）、持有（预期相对收益-10%-10%）、卖出（预期相对收益-10%以下）。
• 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）、中性（预期行业指数涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期行业指数涨幅-5%以下）。

分析师声明

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• 本报告不构成投资建议，仅供参考。

一般声明

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