20260920-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_启元Q1_T1消费级机器人正式发布_Generac获Amazon备电大单_29页_3mb

报告摘要

本周汽车零部件板块（SW汽零指数）上涨2.30%，在SW汽车板块中排名第二；机器人板块（万得机器人指数）上涨3.79%，较SW汽零超额收益为1.49%；缺电板块（国内）上涨2.06%，2026年初至今累计上涨20.47%，而国外缺电板块则微跌1.25%。

板块走势：
- 本周涨幅：+2.30%
- 2026年初至今涨幅：-17.22%
- 本周较万得全A超额收益：+0.60%
- 本周成交额占比万得全A：2.08%至2.44%
PE与PB分位：
- SW汽零PE(TTM)：61.11%分位，较2026年初下降4.00X
- SW汽零PB(LF)：52.86%分位，较2026年初下降0.44X
核心标的：
- 本周涨幅前五：爱柯迪（+9.87%）、北特科技（+9.73%）、均胜电子（+8.57%）、继峰股份（+6.80%）、新泉股份（+6.67%）
个股动态：
- 福耀玻璃：发布2026年半年度权益分配方案，每股派发现金红利1元，累计派发26.1亿元
- 双环传动：员工持股计划第一个锁定期届满，累计解锁517.6万股
- 瑞鹄模具：6.86亿元可转债发行结束
- 福达股份：拟投资8.8亿元建设大型船电曲轴数智化生产线及精密锻件项目
- 星源卓镁：拟投资2.8亿元建设轻量化精密结构件智能制造项目

板块走势：
- 本周涨幅：+3.79%
- 近一月涨幅：-6.89%
- 2026年初至今涨幅：-12.30%
- 本周较沪深300超额收益：+3.85%
- 本周较申万汽零超额收益：+1.49%
PE与PB分位：
- 万得机器人PE(TTM)：78.27%分位（历史），69.30%分位（2025年以来）
- 万得机器人PB(LF)：64.46%分位（历史），61.87%分位（2025年以来）
本周机器人大事：
1. 上纬新材发布启元Q1、启元T1消费级机器人
2. 零跑汽车实现自研机器人
3. Figure推出Helix 2.5神经网络模型
4. Agility Robotics发布Digit 5第五代通用人形机器人
5. 丰田启动全球工厂升级，计划部署40万台机器人
6. 现代汽车集团表示Boston Dynamics 2027年上市可能性低，计划2028年建设年产3万台机器人产能
7. 七腾机器人品牌发布会定档9月22日
投资建议：
- 推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份
- 关注：亚普股份、岱美股份、新泉股份

板块走势：
- 国内：本周+2.06%，近一月-7.66%，2026年初至今+20.47%
- 国外：本周-1.25%，近一月-3.13%，2026年初至今+34.63%
细分方向表现：
- 本周涨幅：SOFC（+4.01%）、柴发&燃发（+3.21%）、燃气轮机（-0.04%）
- 2026年初至今涨幅：SOFC（+68.21%）、柴发&燃发（+17.73%）、燃气轮机（+4.21%）
本周涨幅前五：长源东谷（+10.44%）、京泉华（+7.51%）、杰瑞股份（+5.85%）、三环集团（+5.31%）、天润工业（+5.09%）
产业大事：
1. Generac与Amazon签署长期供应协议，预计2027-2028年交付总额达24亿美元
2. INNIO获得450兆瓦气发电站订单，计划2028年交付
3. Meta与Apex Clean Energy联合投资组合扩展至1.2 GW
4. OpenRouter Token用量达115T，较年初增长1691.3%
投资建议：
- 推荐：潍柴动力、银轮股份
- 关注：天润工业、中原内配

代码	公司名称	市值（亿元）	股价（元）	2025A（元/股）	2026E（元/股）	2027E（元/股）	2025A（倍）	2026E（倍）	2027E（倍）
000338.SZ	潍柴动力	2,353.7	27.23	1.27	1.74	2.35	21.52	15.65	11.58
600660.SH	福耀玻璃	1,362.9	53.68	3.57	3.34	3.67	15.04	16.07	14.63
603179.SH	新泉股份	294.1	40.00	1.11	1.50	1.92	36.08	26.72	20.80
002536.SZ	飞龙股份	308.3	53.64	0.55	0.73	1.08	97.28	73.39	49.78
601689.SH	拓普集团	782.0	45.00	1.60	1.89	2.34	28.14	23.87	19.22
603166.SH	福达股份	71.2	11.03	0.49	0.55	0.71	22.49	20.05	15.50
002126.SZ	银轮股份	333.4	39.37	1.13	1.44	1.81	34.83	27.37	21.72
600933.SH	均胜电子	297.0	20.14	0.86	1.16	1.32	23.38	17.36	15.26