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铝产业链市场分析总结（2026年8月8日）

核心内容概览

本文总结了2026年8月8日铝产业链的市场动态，涵盖铝、氧化铝、铝合金的现货及期货价格、供需变化、库存情况、成本利润以及策略分析等内容，为投资者提供了市场走势判断和操作建议。

铝市场情况

价格数据

• LME铝价：收盘于2622.0美元/吨
• 沪铝主力：收盘于24040元/吨
• 现货升贴水：
  • 华东：-30元/吨
  • 中原：-140元/吨
  • 佛山：+85元/吨
  • LME铝现货升贴水：3.2美元/吨

供应情况

• 建成产能：4577.2万吨（周度环比+2.0万吨）
• 运行产能：4548.1万吨（周度环比+0.0万吨）
• 行业开工率：98.03%

需求情况

• 铝棒产量：34.80万吨（周度环比+0.13万吨）
• 铝板带箔产量：39.03万吨（周度环比-0.02万吨）
• 铝线缆龙头企业开工率：62.00%（周度环比+0.00%）
• 铝板带龙头企业开工率：69.00%（周度环比+0.00%）
• 铝箔龙头企业开工率：70.10%（周度环比-0.50%）
• 铝型材开工率：51.60%（周度环比-0.40%）

库存情况

• 国内电解铝锭社会库存：93.3万吨（周度变化-2.0万吨）
• 铝棒库存：12.4万吨（周度变化+0.4万吨）
• LME铝库存：256400吨
• 上期所仓单库存：307008吨

利润情况

• 电解铝行业加权生产成本：约16151元/吨
• 电解铝即时生产利润：7829元/吨
• 铝棒加工费：持续回落

策略分析

• 美国非农数据不及预期，宏观利好已释放，铝价需回归基本面。
• 8月为国内消费淡季，内需未见明显好转。
• 现货升水回落，短期去库压力较大。
• 金九银十旺季消费成色待观察，弱内需或限制铝价上涨空间。
• 铝棒、铝杆加工费持续走低，需关注铝合金与铝的套利机会。
• 废铝供应紧张及进口窗口可能打开，将对铝合金市场带来压力。

氧化铝市场情况

价格数据

• 氧化铝主力合约：收盘于2699元/吨
• 现货价格：
  • 山西：2730元/吨
  • 河南：2740元/吨
  • 山东：2710元/吨
  • 贵州：2765元/吨
  • 广西：2625元/吨
  • 进口价格（FOB）：346美元/吨

供应情况

• 全国建成产能：12072万吨
• 运行产能：9675万吨（周度环比+70万吨）
• 开工率：79.32%

成本与利润

• 进口矿到岸成本：约72.0美元/吨
• 国产北方铝土矿价格：620元/吨
• 国产南方铝土矿价格：575元/吨
• 铝土矿海运费：上涨至35-37美元/吨
• 边际高成本企业生产成本：2984元/吨，利润-254元/吨
• 国产矿企业生产成本：2754元/吨，利润-24元/吨
• 氧化铝进口盈亏：-288元/吨

库存情况

• 全国氧化铝总库存：644.1万吨（周度变化+4.3万吨）
• 电解铝厂内氧化铝库存：391.6万吨（周度变化+2.4万吨）
• 站台和港口库存：161.1万吨（周度变化-0.9万吨）
• 港口库存：68.4万吨（周度变化-0.2万吨）
• 氧化铝厂内成品库存：23.0万吨（周度变化+0.0万吨）
• 仓单库存：265785吨

策略分析

• 印尼氧化铝出口放开，现货市场价格回落。
• 供应过剩，缺乏上涨动力。
• 成本支撑强劲，海运费上涨，8月长单定价可能上涨。
• 国产矿受汛期及环保影响，供应偏少。
• 现货价格接近边际成本，进一步下跌空间有限。
• 建议短期区间震荡，可进行波动操作或配合期权策略。

铝合金市场情况

价格数据

• 期货主力合约：收盘于23550元/吨
• 江西保太报价：23400元/吨
• 民用生铝采购价格：18100元/吨
• ADC12理论总成本：23708元/吨
• ADC12理论利润：-108元/吨

库存情况

• 社会库存：1.5万吨（周度变化+0.0万吨）
• 厂内库存：7.5万吨（周度变化-0.1万吨）

策略分析

• 铝合金市场面临废铝供应紧张和进口窗口打开的双重压力。
• 套利交易值得关注，尤其在内外比值修复后。
• 建议关注市场价与理论成本之间的差价变化，以及库存调整趋势。

风险提示

1. 海外矿石扰动：如铝土矿供应或价格出现超预期波动。
2. 宏观政策变化：如美联储政策、国内刺激政策等可能对市场产生影响。

图表参考

• 图1：LME铝价及升贴水
• 图2：国内铝价及升贴水
• 图3：LME铝升贴水季节性
• 图4：国内铝升贴水季节性
• 图5：进口铝土矿价格
• 图6：国产铝土矿价格
• 图7：国产铝土矿产量
• 图8：铝土矿到港量
• 图9：烧碱价格
• 图10：山西进口矿生产成本利润
• 图11：氧化铝周度产量
• 图12：氧化铝进口盈亏
• 图13：国内外氧化铝价格
• 图14：氧化铝净进口
• 图15：氧化铝总库存
• 图16：电解铝厂内氧化铝库存
• 图17：电解铝周度产量
• 图18：铝水比例及电解铝开工率
• 图19：预焙阳极价格
• 图20：其他辅料价格
• 图21：电解铝利润
• 图22：电解铝进口盈亏
• 图23：LME铝季节性库存
• 图24：铝社会库存季节性
• 图25：铝棒社会库存季节性
• 图26：上海交易所铝库存季节性
• 图27：电解铝出库数据
• 图28：铝棒出库数据
• 图29：铝棒加工费
• 图30：铝型材龙头企业开工率
• 图31：铝线缆龙头企业开工率
• 图32：铝板带箔周度产量
• 图33：铝板带箔周度开工率
• 图34：再生合金龙头企业开工率
• 图35：铝合金锭：ADC12：市场价
• 图36：破碎生铝：回收率90%：汇总价格
• 图37：铝合金锭：社会库存
• 图38：铝合金锭：厂内库存
• 图39：铝合金：ADC12：加权平均完全成本
• 图40：ADC12理论利润季节性

报告发布信息

• 研究员：封帆、师橙、陈思捷
• 联系人：蔺一杭
• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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