20210131-中泰证券-特色产品价值分析之七_AI智能_汽车未来的模样_华泰柏瑞中证智能汽车ETF_26页_2mb

AI智能车行业及华泰柏瑞中证智能汽车ETF价值分析总结

核心内容概述

AI智能车是新时代汽车产业转型升级的重要方向，融合了传统工业经济、数字经济与智能经济，涵盖自动驾驶、智能座舱和车联网三大主要应用方向。该行业在中国乃至全球范围内均具有广阔市场前景，正处于高速发展阶段，预计未来20年将实现持续增长。

主要观点

• AI智能车定义：智能车通过搭载先进传感器和人工智能技术，实现自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和终端。
• 技术路径：AI智能车主要通过智能化和网联化技术实现，分别对应软件和硬件功能的升级。
• 行业挑战：智能汽车对传统汽车市场形成挑战，特别是新能源汽车和互联网造车企业如特斯拉、苹果、华为等。
• 产业链成熟：智能汽车产业链逐渐成熟，上游基础技术如5G、芯片、操作系统等逐步完善，为行业发展提供支撑。
• 市场前景：全球智能汽车产业预计在2035年突破1.2万亿美元，中国智能汽车产业有望超过2000亿美元。
• 消费者习惯：中国消费者对软件付费的习惯逐步养成，为车联网和智能汽车发展提供重要基础。
• 政策支持：各国政府均出台相关政策推动智能汽车发展，中国亦制定了明确的智能汽车发展路径和目标。

关键信息

1. AI智能车三大应用方向

• 自动驾驶：通过环境感知系统、中央决策系统和底层控制系统实现自动化驾驶功能。
• 智能座舱：以座舱域控制器为核心，集成多屏交互、语音控制、手势操作等功能，成为未来汽车的标配。
• 车联网：实现车与车、车与人、车与路、车与云之间的信息互联，推动智能交通管理与服务发展。

2. 智能汽车行业现状

• 政策支持：中国自2017年起陆续出台多项政策推动智能汽车发展，明确到2035年实现全球领先目标。
• 技术发展：自动驾驶分级标准已落地，推动产业链快速发展。
• 市场增长：中国联网汽车数量持续增长，预计2025年和2030年新车联网渗透率分别达到82%和95%。
• 消费趋势：消费者对智能汽车的接受度提高，推动行业需求增长。

3. CS智汽车指数简介

• 编制思路：选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及受益于智能汽车的代表性沪深A股。
• 行业分布：主要集中在电子、计算机、汽车等行业，成分股以中小盘为主。
• 流动性：近5年日均成交额为150.25亿元，近1年日均成交额为275.93亿元，流动性较强。
• 估值与盈利：市盈率（TTM）为54.14，股息率（近12个月）为41.84%，在可比指数中估值较低，盈利较好。

4. 华泰柏瑞中证智能汽车ETF

• 基金信息：基金代码为516523.SH，基金管理人为华泰柏瑞基金，成立于2004年。
• 投资目标：紧密跟踪中证智能汽车主题指数，控制跟踪偏离度和跟踪误差。
• 投资策略：采用完全复制法，主要投资于标的指数成分股和备选成分股。
• 产品特点：覆盖行业主题，具有较高的流动性和较低的费率（年化总费率0.60%）。

投资价值分析

• 风险收益比：CS智汽车指数年化收益率为18.29%，夏普比率为0.76，波动率为32.84%，最大回撤为62.20%，性价比较高。
• 行业对比：相较于其他可比指数，CS智汽车指数在牛市期间表现优于大盘指数，熊市期间表现相对稳定。
• 成长性：AI智能车相关标的尚未被市场充分关注，估值相对较低，具有较高的成长性。

风险提示

• 数据滞后性：报告结论基于历史数据，可能存在一定滞后性。
• 第三方数据风险：部分数据可能存在不准确风险。
• 市场波动：产品表现受宏观环境、行业基本面、市场波动等因素影响，存在一定波动风险。

结论

AI智能车行业正处于快速发展阶段，政策支持、技术成熟和市场需求共同推动其成长。华泰柏瑞中证智能汽车ETF作为跟踪该指数的基金产品，具有良好的投资价值，适合关注智能汽车行业的投资者。