20260928-国投期货-农产品日报_3页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2026年9月28日发布的农产品市场分析，涵盖豆一、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油、玉米、生猪和鸡蛋等主要品种的操作评级及市场展望。报告基于当前市场供需、天气影响、政策变化及国际形势等多方面因素，对各品种的短期和中长期走势进行分析，并附有操作建议及免责声明。

各品种市场分析

豆一

• 操作评级：☆☆☆（偏多）
• 市场动态：北方秋收作物进入大面积成熟收获阶段，东北地区东南部将出现降雨，对收粮不利，需关注天气影响。
• 价格走势：产地现货价格稳中偏强，市场观望新豆上市情况。
• 库存情况：国内仓单处于近5年高位。
• 操作建议：短期关注新豆上市及政策指引，操作机会尚存。

豆粕 & 大豆

• 操作评级：☆☆☆（偏多）
• 市场动态：中美达成八点成果共识，中国将削减美国玉米、小麦、高粱、豆粕、豆油等产品关税，但美豆仍面临10%额外关税。
• 供需情况：美豆出口支撑减弱，采购以国家为主，民间仍以南美为主。国内豆粕、豆油有支撑，但短期回调风险存在。
• 操作建议：关注中美会谈后续及南美天气，短期震荡为主。

豆油 & 棕榈油

• 操作评级：☆☆☆（偏多）
• 市场动态：国庆长假临近，需注意风险控制。国内大豆压榨利润差，豆油豆粕仍有支撑。
• 库存情况：国内棕榈油库存压力大，海外马来棕榈油高库存。
• 预期因素：能源价格偏强，厄尔尼诺天气影响巴西种植及棕榈油产量，支撑市场。
• 操作建议：关注巴西种植及棕榈油产量变化，注意波动性风险。

菜粕 & 菜油

• 操作评级：★★★（持空）
• 市场动态：中美第八轮经贸磋商成果公布，未涉及大豆，美豆市场承压下行，菜系跟随走弱。
• 供需情况：加籽处于收割季，预计出口竞争加剧；菜粕需求淡季临近，菜油面临供强需弱格局。
• 操作建议：短期弱势震荡，关注加籽收割进度及中东地缘政治。

玉米

• 操作评级：☆☆☆（偏多）
• 市场动态：现货情绪偏弱，基层粮商悲观，但期货市场有反弹迹象。
• 政策影响：中美贸易协定对美盘玉米有支撑作用。
• 操作建议：短期不宜过度悲观，关注成本支撑及调控政策。

生猪

• 操作评级：★★★（持空）
• 市场动态：生猪期货跳空低开大跌，创上市以来新低。市场供应充足，需求端承接乏力。
• 供需情况：仔猪价格持续下跌，肥标价差扩大，四季度需警惕阶段性反弹。
• 操作建议：中期供应仍充裕，长期震荡为主，行业去产能趋势延续。

鸡蛋

• 操作评级：☆☆☆（偏多）
• 市场动态：中秋节后鸡蛋现货价格继续走弱，盘面减仓下行。
• 供需情况：新开产持续增加，老鸡淘汰日龄偏高，供应压力大。
• 操作建议：预计蛋价大幅回落空间有限，关注期现修复路径。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更明确，当前具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

免责声明

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