20260817-宁证期货-甲醇_本周港口库存预期大幅上升_5页_535kb

甲醇市场周度总结（2026年8月）

核心内容概览

本周甲醇市场整体呈现震荡偏强运行态势，主要受宏观情绪支撑及短期供应紧张影响。尽管台风天气导致部分港口封航，港口到港量减少，但港口库存因短时影响而大幅下降，对价格的驱动力较弱。与此同时，内地甲醇库存维持在较低水平，下游需求相对稳定，推动价格上行。

主要观点

• 价格走势：甲醇现货价格在江苏地区波动于2530-2590元/吨，广东地区波动于2570-2720元/吨。整体市场震荡偏强。
• 库存变化：港口库存预期大幅上升，从69.26万吨降至60万吨，周环比下降13.4%；内地甲醇样本企业库存下降至33.4万吨，周环比下降4.8%。
• 供应情况：甲醇周产量为194.37万吨，环比下降1.7%。煤制甲醇利润继续下滑，天然气制甲醇利润亦有所减少，而焦炉气制甲醇利润则小幅上升。
• 需求分析：下游醋酸开工率提升，达到82.99%，环比增长10.5%；MTO装置开工率小幅下降，传统行业需求保持稳定。
• 市场情绪：美伊冲突有所缓和，市场情绪趋于平稳，预计甲醇期价将震荡运行。

关键信息

供应端

• 周度产量：194.37万吨，环比下降1.7%。
• 开工率：整体开工率高位，但部分工艺利润下降，显示成本压力。
• 工艺利润：
  • 内蒙古煤制甲醇利润为-76.4元/吨，环比下降6.6元。
  • 华北焦炉气制甲醇利润为516元/吨，环比上升36元。
  • 西南天然气制甲醇利润为-210元/吨，环比下降18元。

需求端

• 下游开工率：
  • 醋酸开工率提升至82.99%，环比增长10.5%。
  • 制烯烃开工率略有下降，为77.57%，环比下降1.3%。
• MTO需求：江浙地区MTO装置开工率预期小幅下降，但传统行业需求保持稳定。

库存分析

• 港口库存：从69.26万吨降至60万吨，周环比下降13.4%，但本周预期大幅上升。
• 内地库存：样本企业库存降至33.4万吨，周环比下降4.8%。
• 订单量：内地甲醇样本企业订单量有所变化，但具体趋势未明确指出。

持仓分析

• 交易量：本周甲醇主力合约交易量合计3,773,342手，环比增加159,112手。
• 持仓变化：
  • 买仓量为1,363,284手，环比下降11,473手。
  • 卖仓量为1,297,880手，环比下降10,841手。
• 主要持仓会员：
  • 东证期货、国泰君安、中信期货等为前三大交易会员。
  • 买仓和卖仓均呈现集中趋势，部分会员持仓量变化显著。

总结

本周甲醇市场受短期天气影响，港口库存下降，但整体市场情绪偏强，价格震荡上行。内地库存维持低位，下游需求相对稳定，尤其是醋酸开工率提升，对价格形成支撑。同时，美伊冲突缓和为市场带来一定利好，预计未来甲醇期价将维持震荡格局。投资者需关注甲醇开工变化、港口库存走势及美伊谈判进展等关键因素。