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铁矿石产业周报总结（2026/09/11）

核心内容概述

本报告分析了2026年9月11日铁矿石市场的最新动态，包括价格走势、供需结构、市场结构及库存变化。整体来看，铁矿石市场在本周呈现震荡下行趋势，供需格局仍偏宽松，短期支撑有限，市场面临较大的负反馈风险。

主要观点

• 价格走势：铁矿石主力合约2701周内震荡走低，周五跌幅扩大至1.92%，收盘价为716.5元/吨。期货市场小幅升水现货，显示市场对现货的支撑力度。
• 供需结构：
  • 供给端：全球铁矿石发运量周环比下降，但中长期供应过剩预期仍存，西芒杜港口调试导致供应释放节奏放缓。
  • 需求端：日均铁水产量小幅回落，钢厂盈利率降至7.79%，亏损面扩大，钢厂进口矿库存被动增加，但补库意愿偏弱。
• 市场结构：日照港PB粉现货价格为688元/湿吨，期货价格为716.5元/吨，基差为-36.5元/吨，显示期货市场对现货的升水，但整体基差仍处于中等水平。
• 库存情况：45港进口矿库存仍处历史高位，钢厂进口矿库存被动增加，但库销比未明显改善，库存去化压力较大。

关键信息

价格数据

基差数据

发运数据

库存数据

后续关注重点

1. 铁水产量变化：日均铁水产量是否进一步回落，影响需求端。
2. 港口库存去化拐点：45港及钢厂进口矿库存是否出现明显去化迹象。
3. 西芒杜放量节奏：西芒杜港口调试完成后，供应释放节奏对市场的影响。
4. 海外发运节奏：澳洲和巴西铁矿石发运量是否持续增加，影响全球供应。
5. 期货合约基差变化：不同合约基差波动对市场情绪和资金流向的影响。

结论

当前铁矿石市场处于供需偏弱、库存偏高的状态，中长期供应过剩预期压制价格上行空间。短期虽有海运费上涨支撑，但整体仍面临负反馈风险。市场参与者需密切关注铁水产量、港口库存去化及海外发运节奏的变化，以把握后续走势。