20260911-兴业期货-_期指日报_股指期货基差_价差数据快报-20260911_3页_910kb

股指期货基差、价差数据快报 - 20260911

核心内容概述

本报告总结了2026年9月11日股指期货市场的基差与价差数据，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000四个主要指数的期货合约表现。整体来看，现货指数偏弱调整，而期货合约表现相对坚挺，基差和价差均呈现不同程度的扩大，且部分合约的基差分位数和价差分位数处于高位。

主要观点

1. 基差表现

• 沪深300指数（IF）：

  • IF2609合约基差为-6.2，基差变化为+6.4，基差（分红调整）为-3.5，年化基差率为-3.5%，基差分位数为33.9%。
  • IF2610合约基差为-34.0，基差变化为+5.8，基差（分红调整）为-26.8，年化基差率为-5.9%，基差分位数为12.7%。
  • IF2612合约基差为-96.4，基差变化为+5.2，基差（分红调整）为-80.0，年化基差率为-6.4%，基差分位数为3.6%。
  • IF2703合约基差为-169.6，基差变化为+5.4，基差（分红调整）为-145.6，年化基差率为-6.1%，基差分位数为2.4%。

• 上证50指数（IH）：

  • IH2609合约基差为-7.3，基差变化为+1.9，基差（分红调整）为-5.6，年化基差率为-8.6%，基差分位数为11.0%。
  • IH2610合约基差为-28.3，基差变化为-0.1，基差（分红调整）为-23.9，年化基差率为-8.2%，基差分位数为3.3%。
  • IH2612合约基差为-73.3，基差变化为-0.5，基差（分红调整）为-62.5，年化基差率为-7.8%，基差分位数为0.2%。
  • IH2703合约基差为-118.3，基差变化为-5.3，基差（分红调整）为-98.3，年化基差率为-6.4%，基差分位数为0.1%。

• 中证500指数（IC）：

  • IC2609合约基差为-12.0，基差变化为+17.5，基差（分红调整）为-9.2，年化基差率为-5.4%，基差分位数为47.8%。
  • IC2610合约基差为-81.0，基差变化为+19.5，基差（分红调整）为-73.8，年化基差率为-9.6%，基差分位数为19.6%。
  • IC2612合约基差为-226.6，基差变化为+11.9，基差（分红调整）为-211.4，年化基差率为-10.0%，基差分位数为8.7%。
  • IC2703合约基差为-416.8，基差变化为+10.9，基差（分红调整）为-400.8，年化基差率为-9.8%，基差分位数为5.0%。

• 中证1000指数（IM）：

  • IM2609合约基差为-13.8，基差变化为+16.4，基差（分红调整）为-11.3，年化基差率为-6.7%，基差分位数为57.6%。
  • IM2610合约基差为-87.4，基差变化为+16.6，基差（分红调整）为-82.0，年化基差率为-10.8%，基差分位数为34.7%。
  • IM2612合约基差为-247.6，基差变化为+16.8，基差（分红调整）为-240.1，年化基差率为-11.5%，基差分位数为19.2%。
  • IM2703合约基差为-461.8，基差变化为+17.4，基差（分红调整）为-453.8，年化基差率为-11.3%，基差分位数为11.7%。

2. 价差表现

• 沪深300指数（IF）：

  • 当月-下月价差为27.8，价差（分红调整）为23.2，年化价差率为23.0%，价差分位数为94.0%。
  • 下月-季月价差为62.4，价差（分红调整）为53.2，年化价差率为11.7%，价差分位数为99.6%。
  • 季月-次季月价差为73.2，价差（分红调整）为65.6，年化价差率为5.2%，价差分位数为98.9%。

• 上证50指数（IH）：

  • 当月-下月价差为21.0，价差（分红调整）为18.4，年化价差率为28.5%，价差分位数为97.3%。
  • 下月-季月价差为45.0，价差（分红调整）为38.5，年化价差率为13.3%，价差分位数为100.0%。
  • 季月-次季月价差为45.0，价差（分红调整）为35.8，年化价差率为4.5%，价差分位数为100.0%。

• 中证500指数（IC）：

  • 当月-下月价差为69.0，价差（分红调整）为64.5，年化价差率为37.6%，价差分位数为86.9%。
  • 下月-季月价差为145.6，价差（分红调整）为137.6，年化价差率为17.8%，价差分位数为95.4%。
  • 季月-次季月价差为190.2，价差（分红调整）为189.4，年化价差率为8.9%，价差分位数为96.0%。

• 中证1000指数（IM）：

  • 当月-下月价差为73.6，价差（分红调整）为70.6，年化价差率为41.9%，价差分位数为80.8%。
  • 下月-季月价差为160.2，价差（分红调整）为158.1，年化价差率为20.8%，价差分位数为91.1%。
  • 季月-次季月价差为214.2，价差（分红调整）为213.7，年化价差率为10.2%，价差分位数为86.5%。

关键信息总结

基差分析

• 所有合约的基差（分红调整）均为负值，表明期货价格高于现货价格。
• 年化基差率普遍为负，意味着空头套保存在基差成本。
• 基差分位数整体偏高，尤其是IC和IM合约，说明基差处于较高水平。

价差分析

• 价差（分红调整）为正值，表明近月合约价格高于远月合约。
• 年化价差率普遍为正值，意味着空头套保存在移仓成本。
• 价差分位数处于高位，尤其是IC和IM合约，表明价差处于较高水平。

期限结构

• 基差与价差均呈现倒挂或扩大趋势，反映市场对未来走势的预期偏弱。
• 期货合约的基差和价差在不同月份间差异较大，尤其是远月合约，基差和价差均显著高于近月合约。

数据来源与免责声明

• 数据来源于Wind。
• 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 兴业期货对数据的准确性与完整性不作保证，不承担因使用本文而产生的任何责任。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，市场有风险，投资需谨慎。