20260802-创元期货-天然橡胶周报_震荡等待新的驱动到来_17页_2mb

天然橡胶周报总结

核心内容概述

2026年8月2日发布的天然橡胶周报指出，当前市场处于供需相对平衡但边际转弱的阶段。国内需求端表现疲软，轮胎企业订单一般，控产现象持续，导致整体开工率偏弱。同时，进口量在6-7月环比明显回升，主要由于主产国出口量增加，尤其是科特迪瓦和越南，出口中国比例也在回升。尽管原料供应季节性上量，导致原料价格承压，但厄尔尼诺天气仍对胶价形成支撑。

主要观点

• 国内供需平衡：国内供需处于相对平衡状态，但与前期相比边际转弱。
• 进口量回升：6月中国天然橡胶进口量预计回升至46万吨，7月预计进一步增至50万吨以上，进口来源以泰国、越南、印尼为主。
• 主产国出口增加：2026年6月五大主产国出口量预计为77万吨，环比明显增长，其中科特迪瓦和越南的出口量增长显著。
• 出口中国比例回升：主要传统产胶国出口中国比例在6月开始回升，加权比例达到49%。
• 原料价格承压：泰国新胶产出增加，原料价格受季节性供应上量影响，存在基本面压力。
• 轮胎行业疲软：全钢轮胎样本企业产能利用率环比下降1.62个百分点，开工率偏弱，订单表现一般。
• 胶价震荡偏弱：胶价整体震荡偏弱，受到需求疲软和供应增加的压制，但厄尔尼诺天气对胶价形成支撑。

关键信息

进口情况

• 5月中国天然橡胶进口量为40.9万吨。
• 6月预计进口量回升至46万吨，7月预计进一步增至50万吨以上。
• 主要进口来源包括泰国、越南、印尼等国家。

主产国出口

• 2026年6月五大主产国出口量预计为77万吨，环比增长明显。
• 科特迪瓦出口量为15.5万吨，环比提升接近6万吨。
• 越南出口量为11.4万吨，环比提升4万吨。

原料价格

• 泰国新胶产出环比增加，原料价格承压。
• 胶水收购价格在15.6-16元/公斤，海南国营原料制浓乳胶水收购价格为15700-16800元/吨。
• 加工厂加工利润偏差，采购意愿偏低。

需求端表现

• 全钢轮胎样本企业产能利用率为63.80%，环比下降1.62个百分点。
• 轮胎企业成本压力犹存，订单一般，控产现象持续。

胶价走势

• 胶价整体震荡偏弱，受到需求疲软和供应增加的压制。
• 厄尔尼诺天气对胶价形成支撑，预计未来仍有影响。

创元研究团队介绍

• 创元研究团队：

  • 高赵：能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士，获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。
  • 白虎：从事能源化工品行业研究多年，熟悉上下游产业链情况，擅长基本面分析和套利策略。
  • 常城：PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于产业链基本面研究，获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。
  • 母贵煜：专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。

• 创元宏观金融组：

  • 刘钇含：股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，专注股指期货研究。
  • 金芸立：国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注宏观与利率债研究。
  • 何燚：贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属行情分析。
  • 崔宇昂：专注集运上下游产业链的基本面分析。

• 创元有色金属组：

  • 李玉芬：致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断。
  • 吴开来：专注铅锌产业链基本面分析，清华大学土木工程专业硕士。
  • 余烁：专注锂资源和新能源产业链研究，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士。
  • 贺崧泽：专注基本面分析及宏观面、博弈层面研究。

• 创元黑色建材组：

  • 陶锐：黑色建材组组长，重庆大学数量经济学硕士，曾获“最佳工业品期货分析师”。
  • 韩涵：专注纯碱与玻璃产业链基本面研究，奥克兰大学专业会计硕士。
  • 安帅澎：专注钢材上下游产业链基本面研究，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士。
  • 张俊治：专注铁矿基本面研究，新南威尔士大学金融学硕士。

免责声明

本研究报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性。本报告不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担责任。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。

分支机构信息