20260816-创元期货-天然橡胶周报_震荡中等待变盘因子_16页_2mb

天然橡胶周报总结

核心内容

2026年8月16日发布的天然橡胶周报分析了中国及全球天然橡胶市场供需情况、价格走势以及相关产业链动态，指出当前市场处于供需相对平衡阶段，但存在一定的价格震荡预期。

主要观点

• 国内供需平衡：7月中国进口量环比略有回落，而需求端轮胎厂终端订单表现一般，控产现象仍存，整体供需维持相对平衡。
• 主产国出口情况：2026年6月五大主产国出口量达77万吨，环比显著增加，同比接近转正。预计7月出口量将提升至80万吨以上。
• 出口至中国比例下降：主要传统产胶国出口至中国的加权比例持续回落至46%，显示中国在全球天然橡胶市场中的份额有所减少。
• 原料供应情况：泰国新胶产出环比增加，进入季节性供应上量阶段，胶水价格走弱，水杯价差持续下跌。海南产区因雨水天气影响，上量节奏放缓，而云南产区收胶量基本稳定。
• 轮胎行业控产：全钢轮胎样本企业产能利用率环比上升0.49个百分点至64.13%，但订单表现一般，企业仍延续控产策略，对需求端形成压制。
• 胶价震荡格局：胶价整体震荡偏强，主要受天胶库存去库趋势支撑，但海外供应增加及轮胎企业控产限制了价格上涨空间。

关键信息

供需数据

• 中国进口量：6月回升至46万吨，7月预计回升至44万吨左右。
• 主产国出口量：6月为77万吨，7月预计增至80万吨以上。
• 主要国家出口量：
  • 科特迪瓦：15.8万吨
  • 印尼：12.1万吨
  • 越南：15.2万吨

原料价格

• 泰国胶水价格：有所走弱。
• 泰国杯胶价格：持续下跌。
• 海南国营原料制浓乳胶水收购价格：16200-17500元/吨。
• 云南胶水收购价格：15.9-16.2元/公斤。

轮胎行业

• 全钢轮胎产能利用率：64.13%，环比+0.49个百分点。
• 半钢轮胎产能利用率：未明确，但库存可用天数维持在一定水平。

价格与价差

• 全乳-混合价差：维持震荡走势。
• 全乳-越南3L价差：维持震荡。
• 泰标20#-印标20#价差：维持震荡。
• 泰标-非洲现货价差：维持震荡。

后市展望

• 天气因素：国内产区高温明显，但降雨量相对正常，进入正常季节性上量阶段。
• 供需预期：原料仍有承压预期，供需维持平衡，关注后期天气变化对原料供应的影响。
• 价格走势：胶价预计将继续震荡，主要受库存去库支撑与海外供应增加的双重影响。

创元研究团队介绍

能源化工组

• 高赵：能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士，获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”等荣誉。

创元宏观金融组

• 刘钇含：股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，专注股指期货研究。
• 金芸立：国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。
• 何燚：贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属大势逻辑判断。
• 崔宇昂：美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链基本面分析。

创元有色金属组

• 李玉芬：专注铝、氧化铝、锡品种的上下游分析。
• 吴开来：专注铅锌产业链基本面分析。
• 余烁：专注锂资源和新能源产业链基本面研究。
• 贺崧泽：专注基本面分析及宏观与博弈层面分析。

创元黑色建材组

• 陶锐：黑色建材组组长，重庆大学数量经济学硕士，曾获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。
• 韩涵：专注纯碱与玻璃产业链基本面分析。
• 安帅澎：专注钢材上下游产业链基本面研究。
• 张俊治：专注铁矿基本面研究。

创元农副产品组

• 张琳静：农副产品组组长，专注油脂产业链上下游分析。
• 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链基本面研究。
• 张英鸿：专注原木和纸浆产业链基本面研究。

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用。报告基于公开信息编制，力求准确但不保证其完整性。不同时期可能发布与本报告观点不一致的报告。本报告不构成投资建议，使用不当导致的损失由使用者自行承担。

分支机构信息