20151110-安信证券-房地产行业周报_重启IPO利好园区创投股_15页_849kb_849kb

报告摘要

房地产行业周报20151110总结

核心内容概述

本周房地产行业整体呈现成交量下降，但同比上涨的趋势。一手房成交套数环比下降8.0%，同比上升11.2%；二手房成交套数环比下降8.6%，同比上升51.1%。全国27大城市住宅可售套数基本持平，去化周期为44周。土地市场方面，挂牌价与成交价上升，但供应量和成交量下降。一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别环比下降32.5%、19.0%和35.5%。成交均价环比上升45.5%，同比上升70.3%。

主要观点

政策利好：
- 户籍改革方案预计将在年底前落定，这将对房地产行业产生深远影响。
- 《税收征管法》修订工作接近完成，可能年底提交全国人大审议。
市场动态：
- 一手房市场整体成交量下降，但同比上涨，尤其在部分三线城市表现突出。
- 二手房市场成交量下降，但同比大幅增长，显示市场活跃度提升。
- 北上广深待售土地创历史新高，预计一线城市土地成交有望突破历史最高额。
投资建议：
- 重启IPO利好园区创投类公司，建议关注园区创投型、国企改革和低估值蓝筹股。
- 具体推荐股票包括：中房地产、嘉宝集团、万科A、渝开发、张江高科、万方发展、世联行、三六五网、云南城投、中房地产等。

关键信息

一手房成交回顾

合计：成交70,262套，环比下降8.0%，同比上升11.2%，累计同比上升20.4%。
一线城市：成交10,372套，环比下降11.3%，同比上升18.5%，累计同比上升41.7%。
二线城市：成交24,503套，环比下降13.4%，同比上升3.4%，累计同比上升14.0%。
三线城市：成交35,387套，环比下降2.9%，同比上升15.2%，累计同比上升19.7%。

二手房成交回顾

合计：成交19,048套，环比下降8.6%，同比上升51.1%，累计同比上升78.2%。
一线城市：成交6,322套，环比下降11.4%，同比上升23.1%，累计同比上升110.5%。
二线城市：成交6,916套，环比下降2.5%，同比上升73.4%，累计同比上升55.8%。
三线城市：成交5,810套，环比下降12.1%，同比上升67.0%，累计同比上升71.7%。

土地市场

供应土地：规划建筑面积环比下降23.8%，同比下降9.0%。
成交土地：规划建筑面积环比下降13.1%，同比下降40.8%。
成交均价：环比上升45.5%，同比上升70.3%。
成交总价：环比上升26.4%。

公司跟踪

中房地产：第三大股东华夏集团进行股票质押式回购交易。
云南城投：发行私募债融资5亿元。
万科A：10月份销售面积187.4万平方米，销售金额236.5亿元；公司债券上市，发行总额50亿元，票面利率3.50%，信用等级AAA。
华夏幸福：全资子公司竞得三宗地块，间接全资子公司竞得六宗地块。
北辰实业：竞得成都市高新区住宅地块。
世联行：拟发行资产支持证券融资4.12亿元。

风险提示

地产销售大幅回落可能对市场产生负面影响。

投资评级

领先大市-A：维持评级。
首选股票：
- 中房地产：目标价20.4元，评级买入-A。
- 嘉宝集团：目标价15.6元，评级买入-A。
- 万科A：目标价19.4元，评级买入-A。

行业表现

相对收益：1M 5.16%，3M 2.19%，12M 26.79%。
绝对收益：1M 23.59%，3M 1.19%，12M 78.16%。

行业新闻

广州启动不动产统一登记：自2015年11月2日起，广州市全面启动不动产统一登记工作。
“银十”收官百城房价延续双涨：百城住宅均价连续第三个月出现环比、同比双涨。
农村宅基地探索自愿有偿退出机制：深化农村改革综合性实施方案发布。
北京市住建委调配限价房：东西城获调配1896套限价房房源。
“十三五”规划促进农村转移人口举家进城落户：提高户籍人口城镇化率。
福建施行房企信用综合评价：2016年1月1日起施行。
南京江北新区规划公示：青奥片区大部分区域待开发。
北上广深待售土地创历史纪录：达到765.6亿元。
成都建立居住积分落户管理制度：户籍改革方案年前落定。
税收征管法或年底提交审议：修订工作接近完成。

结论

本周期房地产市场整体成交量下降，但同比上涨，显示市场持续回暖。政策利好如户籍改革和税收征管法修订将对行业产生积极影响。投资建议关注园区创投型、国企改革和低估值蓝筹股，具体推荐包括中房地产、嘉宝集团、万科A等。风险提示地产销售大幅回落，需关注市场动态。

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