20230109-华创证券-环保及公用事业行业周报（2023年第1期）_省级碳达峰实施方案密集出台_建议关注节能环保装备板块_15页_1mb

环保及公用事业行业周报（2023年第1期）总结

核心内容

2023年第1期环保及公用事业行业周报指出，随着省级碳达峰实施方案密集出台，环保行业迎来新的发展机遇，尤其在节能环保装备板块。同时，新型电力系统发展蓝皮书的发布为电力行业带来利好，科学服务行业则受益于国产替代趋势。

主要观点

1. 碳达峰政策推动环保装备需求

• 截至2023年1月8日，已有18个省（自治区、直辖市）发布碳达峰实施方案，重点聚焦工业领域，尤其是钢铁、冶金、建材、化工等高耗能行业。
• 工业是我国第二大二氧化碳排放源，未来工业领域的节能改造将成为实现“双碳”目标的关键手段。
• 节能环保装备板块有望重现“十二五”期间的行情，同时垃圾焚烧、危废处理、水务等细分领域将在低基数下迎来高成长。
• 推荐关注：瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能；建议关注：山高环能、光大环境、绿色动力。

2. 电力行业迎来发展新机遇

• 国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》显示，电力供应保障能力稳步提升，新能源装机比例持续提高。
• 预计2023年光伏组件价格将出现拐点，绿电发展景气向上，同时CCER（国家核证自愿减排量）将为新能源运营商带来收益增厚。
• 推荐关注：三峡能源、华能国际、太阳能、新天绿能、芯能科技；建议关注：福能股份。
• 合同能源管理（EMC）市场预计2030年将达1.5万亿元，建议关注南网能源、涪陵电力。
• 电网建设方面，建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。

3. 科学服务行业前景广阔

• 国内科学服务市场超2000亿元，伴随科研投入增加，市场持续高增长。
• 外资企业占据90%以上市场份额，国产替代空间巨大，一批本土企业已开始打破垄断。
• 随着研发能力和本土化服务提升，大型本土科学服务机构的竞争力增强，预计未来将出现营收超百亿的企业。
• 推荐关注：泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖仪科技；建议关注：禾信仪器、新芝生物、海能技术。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数上涨2.82%，环保指数上涨2.48%，周相对收益率-0.34%。
• 电力及公用事业指数上涨2.81%，周相对收益率-0.01%。
• 科学服务指数上涨2.78%。

行业动态

• 《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》发布，强调电力资源优化配置能力。
• 《山西省“十四五”节能减排实施方案》发布，设定2025年单位GDP能耗下降14.5%的目标。
• 《生态保护红线生态环境监督办法（试行）》印发，强化生态保护红线管理。
• 蓝天燃气、中国石化等企业发布相关公告，涉及油气勘探和天然气价格调整。

公司公告

• 中山公用拟回购股份用于员工持股计划或股权激励。
• 中再资环解除部分股份质押。
• 中国天楹中标多个垃圾分类项目，中标金额达0.24亿元。
• 明星电力、赣能股份、太阳能等公司发布经营数据或投资信息。

大宗交易情况

• 泰坦科技、聚光科技等公司本周出现大宗交易，折价率在-8.04%至-11.94%之间。

风险提示

• 疫情影响行业复苏；
• 环保政策不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 用电量增速不及预期；
• 电价或天然气终端售价下调。

推荐与投资策略

• 环保行业：关注节能环保装备、垃圾焚烧、危废处理、水务等细分领域。
• 电力行业：关注火电业绩修复、光伏价格拐点、绿电发展、合同能源管理及电网建设。
• 科学服务行业：受益于国产替代趋势，推荐关注泰坦科技、莱伯泰科、聚光科技等。

行业数据概览

相关研究报告

• 《环保及公用事业行业周报（2022年第51期）》：关注2023年各行业用电修复。
• 《环保及公用事业行业周报（2022年第50期）》：全国碳排放权交易机制再完善。
• 《环保及公用事业行业周报（2022年第49期）》：云南容量电价政策成为电改范本。

团队介绍

• 组长、首席分析师：庞天一（吉林大学工学硕士，2017年加入华创证券研究所）
• 助理研究员：霍鹏浩（阿姆斯特丹大学量化金融硕士）、刘汉轩（英国帝国理工学院理学硕士）

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