20260805-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/08/05）
核心内容概述
本报告总结了烯烃类期权市场（包括纯苯、苯乙烯、丙烯、聚丙烯）在2026年8月5日的市场数据与期权因子分析。主要涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息，并结合市场情况提出相应的期权策略建议。
主要品种市场数据
纯苯（BZ）
- 最新价：7224元
- 涨跌：+37元
- 涨跌幅：+0.51%
- 成交量：28998万手（较前日减少776万手）
- 持仓量：23762万手（较前日增加1010万手）
- 成交量PCR：0.58（较前日变化-0.18）
- 持仓量PCR：0.69（较前日变化-0.01）
- 压力位：8600元
- 支撑位：6500元
- 加权隐波率：35.98%（较前日变化-2.98%）
- 年平均隐波率：33.83%
- HISV20：50.62%
苯乙烯（EB）
- 最新价：8448元
- 涨跌：+30元
- 涨跌幅：+0.35%
- 成交量：402629万手（较前日减少70536万手）
- 持仓量：214474万手（较前日增加3999万手）
- 成交量PCR：1.07（较前日变化+0.29）
- 持仓量PCR：1.16（较前日变化+0.07）
- 压力位：9000元
- 支撑位：7500元
- 加权隐波率：34.76%（较前日变化-2.14%）
- 年平均隐波率：32.60%
- HISV20：39.90%
丙烯（PL）
- 最新价：7351元
- 涨跌：-44元
- 涨跌幅：-0.59%
- 成交量：35329万手（较前日增加35329万手）
- 持仓量：20270万手（较前日增加2277万手）
- 成交量PCR：1.18（较前日变化-1.38）
- 持仓量PCR：0.94（较前日变化+0.03）
- 压力位：8200元
- 支撑位：7600元
- 加权隐波率：35.07%（较前日变化-0.88%）
- 年平均隐波率：29.15%
- HISV20：39.29%
聚丙烯（PP）
- 最新价：8298元
- 涨跌：+40元
- 涨跌幅：+0.48%
- 成交量：683383万手（较前日增加101687万手）
- 持仓量：477729万手（较前日增加18855万手）
- 成交量PCR：0.86（较前日变化-0.22）
- 持仓量PCR：0.92（较前日变化+0.02）
- 压力位：8400元
- 支撑位：8000元
- 加权隐波率：28.76%（较前日变化-1.22%）
- 年平均隐波率：23.48%
- HISV20：33.94%
市场因子分析
成交量与持仓量PCR
| 品种 | 成交量PCR | 持仓量PCR |
|---|---|---|
| 纯苯 | 0.58 | 0.69 |
| 苯乙烯 | 1.07 | 1.16 |
| 丙烯 | 1.18 | 0.94 |
| 聚丙烯 | 0.86 | 0.92 |
- 纯苯成交量PCR较低，持仓量PCR处于中等水平，显示市场参与者对看涨与看跌期权的持仓比例相对均衡。
- 苯乙烯成交量PCR较高，持仓量PCR也较高，表明市场活跃度较高，多空持仓比例偏多。
- 丙烯成交量PCR偏高，持仓量PCR偏低，说明市场交易活跃，但持仓意愿较弱。
- 聚丙烯成交量PCR中等，持仓量PCR偏高，显示市场参与者对标的有较强的持仓意愿。
隐含波动率
| 品种 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|
| 纯苯 | 35.98% | 33.83% | 50.62% |
| 苯乙烯 | 34.76% | 32.60% | 39.90% |
| 丙烯 | 35.07% | 29.15% | 39.29% |
| 聚丙烯 | 28.76% | 23.48% | 33.94% |
- 所有品种的加权隐波率均高于年平均隐波率，表明市场对未来的波动预期较高。
- HISV20指标显示，纯苯和丙烯的隐波率处于较高水平，而聚丙烯的隐波率相对较低。
压力支撑位分析
| 品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 |
|---|---|---|---|
| 纯苯 | 7200 | 8600 | 6500 |
| 苯乙烯 | 8400 | 9000 | 7500 |
| 丙烯 | 7800 | 8200 | 7600 |
| 聚丙烯 | 8300 | 8400 | 8000 |
- 压力位与支撑位为市场参与者提供了价格波动的参考区间，有助于判断市场趋势与潜在转折点。
期权策略建议
方向性策略
- 纯苯：成交量与持仓量均较小，市场趋势不明朗，建议观望。
- 苯乙烯：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_EB2609C8300和S_EB2609C9000。
- 丙烯：成交量与持仓量较小，市场趋势不明朗，建议观望。
- 聚丙烯：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_PP2609C7900和S_PP2609C8500。
波动性策略
- 所有品种均未提出波动性策略建议，隐含波动率维持在均值上方，但未出现明显波动性机会。
风险提示与免责声明
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