20260820-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_305kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告主要分析了近期贵金属市场（包括黄金和白银）的行情表现，以及相关供需数据和宏观环境对市场的影响。同时，报告也回顾了近期的宏观消息和美联储政策动向，为投资者提供了市场观点和操作建议。

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二、期货市场表现

1. 沪金与沪银价格

• 沪金主力合约收盘价：945.56元/克，环比上涨27.4元/克。
• 沪银主力合约收盘价：16361元/千克，环比上涨929元/千克。

2. 持仓量变化

• 沪金主力合约持仓量：207,948手，环比增加12,200手。
• 沪银主力合约持仓量：21,040手，环比减少777手。

3. 成交量变化

• 沪金主力合约成交量：363,693手，环比增加77,773手。
• 沪银主力合约成交量：759,355手，环比增加74,051手。

4. 仓单数量

• 沪金仓单数量：113,664千克，环比持平。
• 沪银仓单数量：1,374,017千克，环比增加4,973千克。

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三、现货市场情况

1. 黄金与白银现货价格

• 上金所黄金现货价：0.00元/克，环比持平。
• 华通一号白银现货价：16,205元/千克，环比上涨775元/千克。

2. 基差情况

• 沪金主力合约基差：-945.56元/克，环比下跌945.22元/克。
• 沪银主力合约基差：-156元/克，环比下跌154元/克。

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四、供需情况分析

1. ETF持仓

• SPDR黄金ETF持仓：0.00吨，环比持平。
• SLV白银ETF持仓：15,275.59吨，环比减少67.46吨。

2. CFTC非商业净持仓

• 黄金CFTC非商业净持仓：217,940张，环比增加20,306张。
• 白银CFTC非商业净持仓：23,646张，环比增加1,366张。

3. 供应与需求

• 黄金供应量（季）：1,268.89吨，环比增加15.82吨。
• 黄金需求量（季）：941.79吨，环比减少67.60吨。
• 白银供应量（年）：33,167吨，环比减少747吨。
• 白银需求量（年）：34,606吨，环比减少560吨。

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五、宏观数据与消息

1. 美元指数

• 当前为99.65，环比下跌0.85。

2. 10年美债实际收益率

• 当前为2.41%，环比下跌0.06%。

3. VIX波动率指数

• 当前为15.84，环比上涨0.65。

4. CBOE黄金波动率指标

• 当前为23.98，环比上涨2.70。

5. 标普500/黄金价格比

• 当前为1.73，环比下跌0.02。

6. 重要宏观消息

1. 美伊谈判进展：美国总统特朗普表示可能恢复与伊朗谈判，但伊朗需彻底放弃核武器。
2. 美国债务问题：联邦政府债务总额突破40万亿美元，引发对财政可持续性的担忧。
3. 美债流动性支持：美国财政部扩大长期国债回购规模至40亿美元，导致长端美债收益率回落。
4. 美联储政策动向：7月会议纪要显示，若通胀未回落，可能需要进一步加息，但鹰派程度低于市场预期。

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六、市场观点与操作建议

1. 市场表现

• 贵金属市场今日大幅反弹，沪金主力合约收涨2.49%，沪银主力合约收涨4.72%。

2. 市场影响因素

• 美债流动性支持：缓解无息贵金属的持有成本。
• 美国债务问题：提升黄金的避险属性。
• 美联储加息预期：整体基调中性偏鹰，但紧缩预期尚未完全出清。

3. 后市展望

• 贵金属底部反弹行情有望延续，但趋势性反转条件尚未具备。
• 主要风险点：
  • 联储官员鹰派表态反复，紧缩预期未完全出清。
  • 美元指数虽高位回落，但尚未趋势性转弱。
  • 美伊谈判进展不确定，若争端持续，可能限制金价上行空间。
  • 长端美债收益率高位运行，仍对金价形成压制。

4. 操作建议

• 建议以防御配置为主。
• 可逢低轻仓布局多单，但需注意严格风险控制。
• 金价与标普500指数相关性回升，说明市场风险偏好和流动性仍是关键影响因素。

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七、重点关注事件

• 08-20 20:30：美国至8月15日当周初请失业金人数
• 08-21 21:45：美国8月标普全球PMI初值

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八、研究员信息

• 廖宏斌：期货从业资格号 F30825507，期货投资咨询从业证书号 Z0020723
• 徐鼎烽：期货从业资格号 F03144963

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九、免责声明

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