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报告摘要
贵金属市场分析总结
核心内容概述
本文档提供了2026年8月19日贵金属市场的行情资讯与策略观点，涵盖黄金与白银的国内外主要市场数据及走势分析，同时附有相关图表和免责声明。主要涉及沪金、沪银、COMEX黄金与白银、LBMA黄金与白银、SHFE黄金与白银、以及主要ETF持仓情况。
主要观点
1. 市场行情
- 沪金上涨2.13%，报969.50元/克；沪银上涨2.58%，报16027.00元/千克。
- COMEX黄金上涨0.67%，报4575.60美元/盎司；COMEX白银上涨1.79%，报67.00美元/盎司。
- 美国10年期国债收益率报4.65%，美元指数报98.80。
2. 政策与市场影响
- 美国财政部扩大长期国债流动性支持回购操作，单次操作上限提升至40亿美元，适用于2026年9月9日至11月4日。
- 美国国债总额接近债务上限，截至8月18日已达到40.05万亿美元，距离41.10万亿美元仅剩10565.7亿美元。
- 美联储7月会议纪要显示，9-3票支持维持联邦基金利率在$3.50% - 3.75%$，部分官员仍主张加息，表明政策路径分歧明显。
3. 策略建议
- 短期看多贵金属，因美国财政部的流动性支持操作缓解了长端美债压力，推动贵金属价格上涨。
- 沪金主力合约参考区间：900-1000元/克。
- 沪银主力合约参考区间：16000-16500元/千克。
- 中期维度，贵金属仍有上涨潜力，主要因美国政府债务高企、融资压力持续存在。
关键信息
1. 市场数据
| 品种 | 项目 | 2026-08-19 | 2026-08-18 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 收盘价(活跃合约) | 4389.50 | 4473.10 | 下跌 | -1.87% | 53.96% |
| COMEX黄金 | 成交量 | 13.12万手 | 12.11万手 | 上涨 | 8.34% | 27.38% |
| COMEX黄金 | 持仓量(CFTC) | 40.03万手 | 37.16万手 | 上涨 | 7.74% | 37.73% |
| LBMA黄金 | 收盘价 | 4403.50 | 4405.80 | 下跌 | -0.05% | 56.64% |
| LBMA黄金 | 收盘价(活跃合约) | 945.56元/克 | 956.40元/克 | 下跌 | -1.13% | 42.16% |
| SHFE黄金 | 持仓量 | 35.06万手 | 35.19万手 | 下跌 | -0.37% | 72.69% |
| SHFE黄金 | 库存 | 113.66吨 | 113.68吨 | 下跌 | -0.01% | 97.18% |
| AuT+D | 成交量 | 36.94吨 | 28.99吨 | 上涨 | 27.41% | 26.10% |
| AuT+D | 持仓量 | 251.70吨 | 246.81吨 | 上涨 | 1.98% | 88.75% |
| COMEX白银 | 收盘价(活跃合约) | 63.42美元/盎司 | 65.91美元/盎司 | 下跌 | -3.77% | 45.88% |
| COMEX白银 | 持仓量(CFTC) | 11.51万手 | 11.20万手 | 上涨 | 2.79% | 5.46% |
| COMEX白银 | 库存 | 10457吨 | 10425吨 | 上涨 | 0.31% | 42.06% |
| LBMA白银 | 收盘价 | 65.10美元/盎司 | 65.61美元/盎司 | 下跌 | -0.78% | 50.00% |
| LBMA白银 | 收盘价(活跃合约) | 15,432.00元/千克 | 15,961.00元/千克 | 下跌 | -3.31% | 48.99% |
| SHFE白银 | 持仓量 | 55.28万手 | 55.56万手 | 下跌 | -0.51% | 48.59% |
| SHFE白银 | 库存 | 1,369.04吨 | 1,358.74吨 | 上涨 | 0.76% | 98.39% |
| AgT+D | 成交量 | 313.37吨 | 326.69吨 | 下跌 | -4.08% | 23.29% |
| AgT+D | 持仓量 | 2941.204吨 | 2949.148吨 | 下跌 | -0.27% | 37.34% |
2. ETF持仓情况
| 品种 | 项目 | 2026-08-19 | 2026-08-18 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPDR黄金（美国） | 持有量 | 1020.96吨 | #N/A | #N/A | #N/A | 0.39% |
| iShare黄金（美国） | 持有量 | 456.84吨 | 456.84吨 | 平均 | 0.00% | 11.15% |
| GBS黄金（英国） | 持有量 | 29.04吨 | 29.04吨 | 平均 | 0.00% | 0.38% |
| PHAU黄金（英国） | 持有量 | 52.06吨 | 52.06吨 | 平均 | 0.00% | 0.38% |
| GOLD黄金（英国） | 持有量 | 29.72吨 | 29.72吨 | 平均 | 0.00% | 60.68% |
| SGBS黄金（瑞士） | 持有量 | 38.12吨 | 38.08吨 | 上涨 | 0.10% | 0.38% |
| SLV白银（美国） | 收盘价 | 58.55美元 | 59.41美元 | 下跌 | -1.45% | 49.60% |
| SLV白银（美国） | 持有量 | 15313.54吨 | 15206.72吨 | 上涨 | 0.70% | 55.90% |
| SLV白银（美国） | 沉淀资金 | 320.89亿美元 | 312.54亿美元 | 上涨 | 2.67% | 49.21% |
| SLV白银（美国） | 成交量 | 1327.76万份 | 2177.26万份 | 下跌 | -39.02% | 9.44% |
关键结论
- 美国财政部扩大长期国债回购规模，有助于缓解长端国债流动性压力，推动黄金和白银价格上涨。
- 美联储维持利率不变，但部分官员仍主张加息，显示政策路径存在分歧。
- 短期贵金属市场呈现看多趋势，建议关注沪金和沪银的短期走势。
- 长期来看，美国政府债务高企和融资压力可能继续支撑贵金属价格。
- ETF持仓数据显示，黄金和白银的持仓量波动较小，部分黄金ETF略有上升，白银ETF则呈现下跌趋势。
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