20260811-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_305kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了贵金属市场（黄金与白银）的期货及现货价格、持仓与成交量、供需情况，以及相关的宏观数据与市场消息。同时，结合市场观点与未来展望，提供了对黄金与白银短期走势的判断。

主要观点

1. 期货市场表现

• 沪金主力合约：收盘价为949.94元/克，环比上涨1.7%。
• 沪银主力合约：收盘价为15748元/千克，环比上涨43%。
• 持仓量：沪金主力合约持仓量减少3175手，沪银主力合约持仓量减少44手。
• 成交量：沪金主力合约成交量减少1458手，沪银主力合约成交量增加46427手。
• 仓单数量：沪金仓单增加60千克，沪银仓单增加16983千克。

2. 现货市场表现

• 上金所黄金现货价：为946.70元/克，环比上涨2.03%。
• 华通一号白银现货价：为16,031元/千克，环比上涨674元。
• 基差：沪金主力合约基差为-3.24元/克，环比上涨0.29元；沪银主力合约基差为283元/克，环比上涨631元。

3. 供需情况

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓为1020.96吨，环比上涨3.42%；黄金CFTC非商业净持仓为197634张，环比上涨15564张。
• 白银ETF持仓：SLV白银ETF持仓为15,206.72吨，环比上涨33.73%；白银CFTC非商业净持仓为22,280张，环比上涨63张。
• 供应与需求：黄金供应量为1268.89吨，环比上涨15.82%；黄金需求量为941.79吨，环比下降67.60%。白银供应量为33,167吨，环比下降747吨；白银需求量为34,606吨，环比下降560吨。

4. 宏观数据

• 美元指数：为99.80，环比上涨0.20%。
• 10年美债实际收益率：为2.43%，环比上涨0.03%。
• VIX波动率指数：为15.46，环比上涨0.56%。
• CBOE黄金波动率指标：为27.90，环比上涨2.26%。
• 标普500/黄金价格比：为1.79，环比持平。

5. 宏观消息

• 美伊谈判：特朗普要求伊朗赔偿，称将纳入未来谈判；伊朗否认美方接近达成协议，表示安全通航受阻主要因美国封锁。
• 美联储政策：哈塞特表示可能维持利率不变或降息；哈马克称可能需要“一定次数”的加息。
• 市场预期：据CME“美联储观察”，9月维持利率不变概率为48.8%，累计加息25个基点概率为51.2%；10月维持利率不变概率为34.7%，累计加息25个基点概率为50.5%，累计加息50个基点概率为14.7%。

关键信息

• 市场走势：贵金属市场因多头阶段性获利了结而盘中冲高回落。
• 经济数据：美国7月非农数据意外转负，劳动参与率下降，9月加息概率压缩至40%附近。
• 央行购金：中国央行连续第21个月购金，且连续第5个月上调购金量，7月增持64万盎司；全球央行二季度净购金289吨，创纪录。
• 交易逻辑：市场交易逻辑与美伊谈判脱钩，围绕加息预期博弈。
• 后市展望：短期不确定性仍存，若通胀难以回落，长端利率偏高将限制贵金属上行空间。若通胀核心数据继续回落，或进一步压缩加息预期，对金价形成支撑。伦敦金突破前高后，预计4150-4200美元区间或有较强支撑。

操作建议

• 建议逢低布局多单。
• 严格控制风险。
• 关注美国7月CPI数据，若通胀回落，可能进一步支撑金价。

周度重点关注数据

研究员信息

• 研究员：廖宏斌，期货从业资格号F30825507，期货投资咨询从业证书号Z0020723。
• 助理研究员：徐鼎烽，期货从业资格号F03144963。