半导体4月投资策略：业绩披露期，关注半导体设备和存储-240407-国信证券-20页_5mb

半导体行业投资策略总结（2024年4月）

行业背景

根据SIA数据，全球和中国半导体销售额均连续4个月实现同比正增长，且涨幅继续扩大，行业景气度较高。

核心投资建议

1. 存储链：推荐存在周期弹性的存储模组标的，如江波龙、德明利。
2. 半导体设备：国产替代需求推动，估值分位数达1071%，推荐中微公司、北方华创、拓荆科技。
3. 手机链：安卓链订单良好，1Q24消费电子芯片企业收入有望高速增长，推荐力芯微、帝奥微、艾为电子、南芯科技、圣邦股份、卓胜微、唯捷创芯、韦尔股份等。

关键推荐企业

• 重点公司盈利预测：
  • 圣邦股份、恒玄科技、唯捷创芯等估值优势明显。
  • 长电科技、通富微电、中芯国际等龙头维持超配评级。

风险分析

1. 国产替代进度低于预期；
2. 下游需求不及预期（受地缘政治和全球经济影响）；
3. 行业竞争加剧；
4. 国际关系突变对供应链的影响。

免责声明

本报告所含信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行承担投资风险。

投资机会把握要点

• 存储行业上行周期带来弹性
• 国产替代推动设备需求增长
• 消费电子产业链基数较低，增长潜力大

注：总字数428字。