20260902-开源证券-利通科技-920225.BJ-北交所信息更新_液冷软管实现供货_超高压HPP放量_温等静压拓展固态电池+MLCC赛道_4页_768kb

利通科技（920225.BJ）2026年9月3日信息更新总结

核心内容

利通科技（920225.BJ）近期在多个业务领域取得进展，包括液冷软管实现供货、超高压HPP设备放量以及温等静压设备拓展至固态电池与MLCC领域。公司当前股价为18.51元，总市值为23.49亿元，流通市值为15.32亿元，总股本为1.27亿股，流通股本为0.83亿股，近3个月换手率为239.87%。分析师维持“增持”评级，并给出2026-2028年的盈利预测。

主要观点

1. 液冷软管业务实现供货

• 公司已完成多种规格液冷软管的研发和生产，并已进入正常供货阶段。
• 海洋软管项目在东方气田栈桥软管项目中成功交付，标志着产品路线验证。
• 目标客户不仅限于中海油，还包括欧美等国际海上石油开采或服务企业。
• 公司正通过专业展会和国际电商推广等方式拓展海外市场。

2. 超高压HPP设备放量

• 2026年HPP设备已发货5台，其中包括3台大型设备和2台小型设备。
• 另有2台大型设备已生产完成，将根据客户产线建设进度择机发货。
• 公司正推进1000升超大型HPP设备的产业化落地，并配套建设相关厂房。
• 预计2026年底完成设备组装产线建设，推动设备放量。

3. 温等静压设备拓展新赛道

• 首台温等静压设备已下线，核心工作聚焦于应用领域的突破。
• 主要方向为固态电池和MLCC（多层陶瓷电容器）领域。
• 公司正在与潜在客户进行技术交流、供应商资格审核及参与投标等前期工作。

关键信息

财务数据概览（单位：百万元）

盈利预测（单位：亿元）

• 2026年归母净利润预计为0.99亿元，同比增长8.33%。
• 2027年预计为1.19亿元，同比增长20.3%。
• 2028年预计为1.45亿元，同比增长21.9%。

财务指标变化

• 营业收入在2024-2025年小幅下滑，但2026年起稳步增长。
• 归母净利润在2024-2025年出现下降，但2026年后逐步回升。
• 毛利率略有下降，但保持在40%以上。
• ROE逐步提升，反映盈利能力增强。

风险提示

• 行业竞争加剧风险
• 新品拓展不及预期风险
• 原材料波动风险

总结

利通科技在2026年表现出较强的业务拓展能力和盈利能力提升趋势。液冷软管业务实现供货，超高压HPP设备持续放量，温等静压设备拓展至固态电池与MLCC领域，标志着公司业务多元化和高端化。分析师维持“增持”评级，认为公司未来增长潜力较大。然而，公司仍需关注行业竞争、新品拓展和原材料波动等潜在风险。