有色金属行业周报总结（20180702-20180706）
核心内容
本周有色金属行业整体表现低迷，SW有色金属指数周跌幅达4.84%，而黄金板块成为唯一录得正收益的子板块。主要金属价格普遍下跌，其中锌、镍跌幅较大，分别为6.11%和5.69%。小金属方面，片式五氧化二钒价格上涨4.08%，镁锭价格上涨0.58%。贵金属方面，COMEX金微涨0.14%，COMEX银则下跌0.59%。
主要观点
- 市场整体表现：上证指数和SW有色金属指数均出现下跌，市场情绪偏弱。
- 金属价格走势：工业金属价格普遍下跌，锌、镍跌幅显著，黄金板块表现相对较好。
- 库存变化：锌锭库存小幅下降，电解铝库存环比减少，显示市场供需有所改善。
- 公司动态：多家公司发布公告，涉及生产调整、股东增持、环保整改等，反映了行业对政策和市场变化的反应。
- 外部因素影响：中美贸易战升级，对市场产生一定影响，同时全球经济数据波动对有色金属市场带来不确定性。
关键信息
一、市场回顾
- 上证指数周跌幅3.52%，SW有色金属指数周跌幅4.84%。
- 个股表现分化，福达合金、退市吉恩等涨幅居前，科创新源、盛和资源等跌幅显著。
二、行业看点
- 金属价格：SHFE铜均价下跌4.99%，SHFE铝均价下跌0.60%，SHFE铅下跌3.79%，SHFE锌下跌6.11%，SHFE锡下跌0.60%，SHFE镍下跌5.69%。
- 小金属：片式五氧化二钒价格上涨4.08%，镁锭价格上涨0.58%。
- 贵金属：COMEX金微涨0.14%，COMEX银下跌0.59%。
- 库存变化：锌锭库存减少0.06万吨，电解铝库存减少1.0万吨。
三、公司动态
- 中国铝业：因成本上涨和价格走低，部分氧化铝生产线实行弹性生产。
- 山东金泰：股东计划增持公司股份。
- 北方稀土：部分高管增持公司股份。
- 罗平锌电：与环保公司签订危废处置合同，拟拆除老旧生产线。
四、其他
- 中美贸易战：美国对340亿美元中国商品加征25%关税，中国也采取对等措施。
- 宏观经济：美国非农数据、ISM指数、ADP就业数据等显示经济波动，对有色金属行业带来影响。
五、投资策略
- 镍：2018年供需缺口明确，价格上涨预期较强，可关注太钢不锈、中国中冶、恒顺众昇、新兴铸管等。
- 其他金属：关注钴、铜等资源稀缺金属，以及环保政策带来的行业影响。
六、风险提示
- 价格下跌风险：受市场供需变化和政策影响，金属价格可能下跌。
- 行业需求风险：全球需求下降可能对有色金属行业造成冲击。
- 黑天鹅事件：包括政治、经济等不可预测因素，可能影响市场。
行业数据概览
| 指标 |
数值 |
占比% |
| 股票家数（只） |
120 |
3.4 |
| 总市值（亿元） |
15,392.6 |
2.86 |
| 流通市值（亿元） |
11,515.17 |
3.0 |
相对指数表现
| 指标 |
1M |
6M |
12M |
| 绝对表现 |
-17.1 |
-24.75 |
-13.01 |
| 相对表现 |
-4.79 |
-6.06 |
-4.95 |
价格及库存
基本金属价格涨跌幅
| 品种 |
LME价格 |
SHFE价格 |
长江现货价格 |
周涨幅 |
月涨幅 |
年涨幅 |
库存 |
周库存变化 |
月库存变化 |
年库存变化 |
| 铜 |
6,309 |
49,080 |
49,020 |
-4.69% |
-4.69% |
-13.15% |
27.55 |
-6.47% |
-6.47% |
36.56% |
| 铝 |
2,087 |
14,080 |
13,920 |
-2.13% |
-0.60% |
-7.52% |
74.00 |
-3.23% |
-3.23% |
4.31% |
| 铅 |
2,344 |
19,685 |
20,750 |
-2.70% |
-3.79% |
2.69% |
0.35 |
12.46% |
12.46% |
-7.82% |
| 锌 |
2,753 |
21,880 |
22,620 |
-3.64% |
-6.11% |
-14.95% |
2.40 |
-9.03% |
-9.03% |
156.13% |
| 锡 |
19,385 |
143,350 |
142,750 |
-1.47% |
-0.60% |
-1.03% |
0.65 |
-2.47% |
-2.47% |
44.66% |
| 镍 |
1,255.90 |
110,980 |
111,600 |
0.14% |
-5.69% |
-14.95% |
2.06 |
-9.26% |
-9.26% |
-35.60% |
小金属价格信息
| 品种 |
类型 |
最新价格 |
周涨幅 |
月涨幅 |
年涨幅 |
上周价格 |
上月价格 |
上年价格 |
| 锂（上海有色） |
995碳酸锂 |
115,500 |
-3.35% |
-3.35% |
-24.76% |
119,500 |
119,500 |
153,500 |
| 锂（百川） |
995碳酸锂 |
125,000 |
-3.85% |
-3.85% |
-27.33% |
130,000 |
130,000 |
172,000 |
| 钴（上海有色） |
电解钴 |
540,500 |
-1.99% |
-1.99% |
-2.17% |
551,500 |
551,500 |
552,500 |
| 钴（百川） |
四氧化三钴 |
435 |
-2.25% |
-2.25% |
6.10% |
445 |
445 |
410 |
| 钴（百川） |
硫酸钴 |
113,000 |
-1.74% |
-1.74% |
-5.83% |
115,000 |
115,000 |
120,000 |
贵金属价格涨跌幅
| 品种 |
类型 |
最新价格 |
周涨幅 |
月涨幅 |
年涨幅 |
上周价格 |
上月价格 |
上年价格 |
| 黄金 |
COMEX |
1,255.90 |
0.14% |
0.14% |
0.03% |
1,255.90 |
1,255.90 |
1,255.90 |
| 黄金 |
SHFE |
273.25 |
0.68% |
0.68% |
-2.36% |
273.25 |
273.25 |
273.25 |
| 白银 |
COMEX |
15.97 |
-0.59% |
-0.59% |
-4.57% |
15.97 |
15.97 |
15.97 |
| 白银 |
SHFE |
3,748.00 |
0.08% |
0.08% |
-7.25% |
3,748.00 |
3,748.00 |
3,748.00 |
风险提示
- 金属价格下跌风险
- 行业需求向下风险
- 黑天鹅事件风险
投资策略
- 镍：关注太钢不锈、中国中冶、恒顺众昇、新兴铸管等。
- 其他金属：关注钴、铜等资源稀缺金属，以及环保政策带来的行业影响。
团队介绍
- 任志强：副所长、大宗组组长，上海财经大学金融学硕士，曾任职于兴业证券。
- 王保庆：高级分析师，湘潭大学经济学硕士。
- 胡金：分析师，北京化工大学管理学硕士。
- 华强强：研究员，香港科技大学理学硕士。
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