20260513-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb

橡胶及纸类期权市场总结

核心内容概述

本报告总结了2026年5月13日橡胶（RU）及纸类（BR）期权市场的关键数据和分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子、压力支撑位以及策略建议等方面。

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一、标的期货市场数据

合成橡胶（BR）市场数据

• 最新价：15765元
• 涨跌：+395元
• 涨跌幅：+2.56%
• 成交量：189,880万手
• 量变化：-48,023万手
• 持仓量：39,680万手
• 仓变化：-2,662万手

橡胶（RU）市场数据

• 最新价：17750元
• 涨跌：-60元
• 涨跌幅：-0.33%
• 成交量：348,526万手
• 量变化：+9,567万手
• 持仓量：203,078万手
• 仓变化：-1,878万手

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二、期权因子分析

合成橡胶（BR）期权因子

• 成交量PCR：0.44（较前日下降0.83%）
• 持仓量PCR：0.59（较前日无变化）
• 隐含波动率：加权隐波率32.42%，年平均隐波率35.35%
• 压力位：18000元
• 支撑位：15000元

橡胶（RU）期权因子

• 成交量PCR：0.54（较前日下降0.04%）
• 持仓量PCR：0.52（较前日上升0.02%）
• 隐含波动率：加权隐波率24.03%，年平均隐波率24.76%
• 压力位：18000元
• 支撑位：16000元

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三、市场趋势与策略建议

合成橡胶（BR）市场趋势

• 价格走势：BR2606合约近期价格波动较大，上涨2.56%后出现成交量下降趋势。
• 隐含波动率：维持在年均值0.3535上方，表明市场对价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR：持仓量PCR为0.5871，处于近一年来的28.57%水平，显示看跌期权持仓相对较高。
• 策略建议：
  • 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_BR2606P15000，S_BR2606P16000，以捕捉潜在下跌趋势。
  • 波动性策略：无具体建议。

橡胶（RU）市场趋势

• 价格走势：RU2609合约价格小幅下跌0.33%，但成交量有所上升。
• 隐含波动率：加权隐波率维持在年均值0.2476上方，表明市场波动预期稳定。
• 持仓量PCR：持仓量PCR为0.52，处于近一年来的89.39%水平，显示看跌期权持仓占比较高。
• 策略建议：
  • 方向性策略：当前成交量和持仓量较小，不建议进行方向性交易。
  • 波动性策略：无具体建议。

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四、压力支撑位分析

合成橡胶（BR）

• 压力位：18000元
• 支撑位：15000元

橡胶（RU）

• 压力位：18000元
• 支撑位：16000元

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五、持仓分布与成交额PCR

合成橡胶（BR）

• 持仓分布：各价格区间均无持仓，显示市场参与者观望情绪浓厚。
• 成交额PCR：波动较大，5月12日达到1.5，表明市场活跃度有所提升。

橡胶（RU）

• 持仓分布：主要集中在17750元附近，部分持仓分布在17000元、16250元等价格区间。
• 成交额PCR：波动明显，5月12日为0.30，表明市场交易量有所下降。

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