2025第2季全球投资指引_24页_6mb

寶鉅證券金融集團成立于2001年，是亚洲领先的综合金融机构，业务涵盖资产管理、证券、保险、财富管理、离岸家族信托、移民及信贷服务。集团在港、新、台设有办事处，获得香港证券及期货事务监察委员会、香港联合交易所有限公司、新加坡金融管理局等监管机构的牌照。服务高净值客户超数千名，客户平均净资产超过1,000万美元。

2025年第一季度全球资本市场呈现分化，非美市场跑赢美股，市场焦点转向“全球多元机遇”。美国股市受关税政策与就业困境影响调整，而中港股市因DeepSeek等AI技术突破表现强劲。DeepSeek-R1以低成本和高性能震动西方AI生态圈，推动外资重新配置至中国科技板块，恒生指数及科技指数涨幅显著。

本季度投资主题聚焦DeepSeek崛起，建议采用“核心+卫星”策略：核心仓位配置行业龙头（如腾讯、阿里巴巴、百度），卫星仓位布局高成长潜力企业（如中芯国际、华虹半导体、商汤科技、万国数据）。针对不同风险偏好，提供“抢得先机”“稳中求胜”“攻守兼备”等组合方案。

市场展望方面，美国受关税与经济双压，评级谨慎；欧洲因降息与战争缓和表现亮眼；日本虽面临出口压力，但内需复苏与企业改革支撑市场。新兴市场受对等关税冲击，短期维持中性。亚洲债券因美联储宽松预期与贸易政策利好吸引资金，但各国货币政策分化。

商品市场方面，原油供需平衡，价格震荡；铜价因关税套利上涨但面临回落压力；铁矿石供应过剩叠加需求疲软承压；小麦市场因供应充足与生产成本维持中性。货币方面，美元指数因美国经济放缓与避险情绪走弱，欧元受益于欧洲经济刺激政策与战争缓和看涨，日元作为避险资产受关税冲击升值，人民币则面临贬值压力。

投資工具包括多类基金（股票、債券、房地產等）、結構性產品（如證券貸款、ELN、SN等）及專業服務。集团为合格投资者提供入境计划，允许投资港元3,000万及等值外币。需注意投資風險，过往表現不代表未來結果。

市場概況：港股受益于政策與AI技術突破，但需警惕中美貿易風險；日股因出口壓力與內需復甦維持中性；中國股市受貿易摩擦影響，表現中性；北亞與東南亞股市受美國關稅影響，持謹慎態度。

固定收益方面，美國債市因降息預期與避險需求走強，亞洲債市吸引力上升。不動產市場受中國政策支撐，但需等待成效。資產管理與信貸服務為核心業務，並提供多元投資方案以應對市場變動。