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沪铅2507日度报告总结 (2025年6月3日)

价格与交易数据

• 开盘价：16650 元/吨
• 最高价：16685 元/吨
• 最低价：16525 元/吨
• 均价：16575 元/吨
• 持仓：55547 手 (日增 2217 手)
• 成交量：28541 手

宏观分析

• 国内5月财新PMI降至48.3，为2022年9月以来新低。
• 美国5月ISM制造业连续三个月萎缩，来到48.5，低于预期和前值。

供需分析

• 供应端：
  • 原生铅生产基本稳定，广西地区检修结束产量提升。
  • 华北地区计划复产，整体呈现复产与检修并存局面。
  • 再生铅企业开工率36.7%，因安徽地区检修及原料短缺挺价，整体提产预期不强。
• 需求端：
  • 下游蓄电池消费淡季持续，企业开工率下滑。
  • 库存偏高，需求疲弱，对铅价构成压力。
• 综述： 废电瓶负反馈压力与货源紧张交织，再生铅供应低位，叠加消费淡季效应，铅价短期偏弱震荡。

技术图形

• 图1：沪铅07合约小时图 (来源：文华财经)
• 图2：沪铅07合约日线图 (来源：文华财经)

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