房地产行业月报：前三季度百强房企销售额同比增长39.6％-20181015-川财证券-14页-1mb

报告摘要

房地产行业2018年10月15日月报总结

核心内容

2018年前三季度，TOP100房企整体销售规模接近7万亿元，同比增长 39.6%。各梯队房企销售金额集中度显著提升，其中TOP10、TOP50和TOP100房企的流量金额集中度分别达到 27.9%、55.3% 和 66.4%，较2017年同期分别增长 3%、9.5% 和 12%。

在融资环境收紧、短期偿债压力增加、预期项目去化率下降的背景下，四季度房企将加大货量供应，销售有望保持稳定增长。当前去杠杆转向稳杠杆、宽货币延伸至宽信用，资金环境改善将缓解房企融资难题。同时，市场对宏观经济的担忧有所缓解，地产股或迎来估值修复，重点推荐标的包括保利地产、新城控股和荣盛发展。

市场表现

9月上证综指上涨 3.53%，收报于2821.35点。
川财地产金融板块上涨 5.37%，表现优于大盘。
个股中，中弘股份、天业股份和皇庭国际涨幅居前，分别为 13.58%、11.01% 和 8.88%。
华业资本、海航创新和粤泰股份跌幅居前，分别为 32.26%、12.61% 和 12.23%。

关键指标

30大中城市商品房成交情况

9月商品房成交面积为 1482.59万平方米，环比减少 109.12万平方米。
一线城市成交面积 342.56万平方米，环比增加 41.53万平方米。
二线城市成交面积 712.51万平方米，环比减少 43.13万平方米。
三线城市成交面积 427.52万平方米，环比减少 107.52万平方米。

行业动态

北京公积金贷款新政：自9月17日起实施，贷款额度与缴存年限挂钩，首套住房最高贷款额度为 120万元，二套为 60万元。
土地市场变化：8月份40个典型城市土地成交均价同比下跌 17.7%，溢价率同比下降 20.9%。
北京租赁房建设：回龙观天通苑地区将建设 8万平方米、1200套 集体土地租赁房，预计年底前开工。
北京住宅用地供应：计划供应 66宗、约481公顷 住宅用地，其中热点区域占比 32%，新城区域占比 42%，生态涵养区占比 26%。
土地流拍情况：截至8月20日，全国住宅地块共流拍 693宗，其中三四线城市流拍 529宗，占比最高。
个人房贷趋势：上半年三四线城市个人按揭贷款新增占比达 56%，而热点城市占比下降至 9%。
共有产权房申购：北京永靓家园项目开始申购，共提供 2141套 房源，未对非京籍购房者设“一刀切”配额。
杭州楼市变化：随着货币化安置比例减少，购房者观望情绪加剧，市场趋于理性。

公司动态

招商蛇口：2018年8月签约销售面积 65.83万平方米，同比增长 100.3%；签约销售金额 132.66亿元，同比增长 83.16%。1-8月累计签约销售面积 483.99万平方米，同比增长 37.26%；累计签约销售金额 1033.63亿元，同比增长 50.77%。
中南建设：8月合同销售金额约 128.3亿元，同比增长 111%；销售面积约 82.8万平方米，同比增长 51%。1-8月累计合同销售金额约 921.6亿元，同比增长 61%。
荣盛发展：8月签约面积 68.03万平方米，同比增长 87.67%；签约金额 68.35亿元，同比增长 68.77%。1-8月累计签约面积 512.60万平方米，同比增长 52.55%；累计签约金额 534.46亿元，同比增长 48.75%。
泰禾集团：拟设立“泰禾产业并购基金合伙企业（有限合伙）”，总规模不超过 200.05亿元。