20260809-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐高景气和国产化率加速的半导体设备；建议关注人形机器人龙头企业模型端进展_22页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业周报聚焦于人形机器人、半导体设备、PCB设备、工程机械、高空作业平台、船舶行业等多个领域，分析行业趋势、重点公司进展及投资建议。整体来看，行业在AI技术驱动下呈现高景气态势，国产替代逻辑强化，部分领域已进入产业化落地阶段。

主要观点与关键信息

1. 人形机器人

• 宇树科技完成科创板IPO询价，发行价150.80元/股，募资约61亿元，预计2026年H1营收10.90亿元，扭亏为盈。
• Google DeepMind发布Gemini Robotics 2，实现全身自由度协同控制，推动机器人产业向“安卓生态”模式发展。
• 产业链受益标的包括：宇树链核心（首程控股、美湖股份、中大力德、长盛轴承）、银河通用链核心（天奇股份）、T链（恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春）、谐波用量预期上修（绿的谐波、斯菱股份）、灵巧手板块（兆威机电、汉威科技、新坐标）。

2. 半导体设备

• 海外设备商业绩超预期：ASML、爱德万、TEL、LAM等均实现显著增长。
• AI驱动设备需求：HBM、先进封装、Chiplet等技术推动测试机、刻蚀、薄膜沉积、量测等设备需求激增。
• 国产设备商推荐：前道设备（北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、晶盛机电）、后道设备（长川科技、华峰测控）、先进封装（芯源微、迈为股份、盛美上海）、硅光设备（罗博特科、奥特维）。

3. PCB设备

• mSAP工艺成为AI算力配套PCB的主要工艺，推动设备端技术升级。
• 设备需求提升：超快激光钻、LDI曝光设备、VCP电镀设备、CCD锣机等关键设备受益。
• 重点推荐标的：大族数控、芯碁微装、东威科技、洪田股份、凯格精机、鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、欧科亿、民爆光电。

4. 工程机械

• 7月挖机出口销量同比+21%，国内销量同比+4.13%，反映行业景气度持续。
• 板块估值低位，建议关注低位布局机会。
• 重点推荐标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、艾迪精密。

5. 高空作业平台

• 北美高机龙头业绩改善，JLG、Genie订单与营收均迎拐点。
• 北美AI基建需求旺盛，反映行业高景气。
• 重点推荐标的：浙江鼎力、中力股份；建议关注优利德。

6. 船舶行业

• 恒力重工拟翻倍招工，产能建设提速，带动行业景气度提升。
• 订单结构优化，高端船型占比提升，盈利中枢上移。
• 重点推荐标的：中国船舶、中国动力。

7. 玻璃基板

• AI算力需求推动玻璃基板在先进封装中的应用，成为破局材料。
• 产业化临界点临近，国产设备与材料企业迎来机遇。
• 重点推荐标的：大族数控、芯碁微装、东威科技、洪田股份、泰坦股份、卓郎智能。

8. 存储测试机

• HBM需求爆发，推动测试机量价齐升。
• 国产替代空间广阔，国内厂商加速突破。
• 重点推荐标的：长川科技；建议关注精智达、联讯仪器、悦芯科技（未上市）。

9. 锡膏行业

• 光模块升级带动锡膏“量价齐升”。
• 国产替代加速，重点推荐唯特偶、华光新材、有研粉材。

10. 北方华创

• 平台化半导体设备龙头，受益于国产替代与下游资本开支扩张。
• 技术突破：刻蚀、薄膜沉积、测试设备等领域已实现阶段性突破。
• 盈利预测：2026-2028年归母净利润分别为58.50/77.84/102.39亿元，维持“买入”评级。

投资建议汇总

推荐组合

• 光伏设备：晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创、奥特维、双良节能、帝尔激光、高测股份、金博股份、罗博特科、金辰股份
• 半导体设备&零部件：北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、长川科技、富创精密、芯源微、华峰测控、先导基电、新莱应材、华兴源创、英杰电气、汉钟精机、至纯科技、赛腾股份、神工股份
• 工程机械：三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、艾迪精密、柳工、山推股份、中国龙工
• 通用自动化：怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、秦川机床、国茂股份、创世纪、伊之密、华中数控、科德数控、纽威数控、华锐精密、华辰装备、欧科亿、国盛智科、新锐股份
• 锂电设备：璞泰来、先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、曼恩斯特、海目星、骄成超声、联赢激光、洪田股份、利元亨、先惠技术
• 油气设备：中海油服、杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份、石化机械、博迈科
• 激光设备：柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光
• 检测服务：华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测
• 轨交装备：中国中车、中铁工业、思维列控、康尼机电
• 仪器仪表：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德
• 船舶集运：中国船舶、中国动力、中集集团、中远海发

风险提示

1. 下游固定资产投资不及市场预期，可能影响行业景气度。
2. 行业周期性波动风险，可能对板块业绩与股价造成影响。
3. 地缘政治及汇率风险，可能影响出口企业盈利。

行业重点新闻

• 西门子能源发布2026财年第三季度财报，斩获73台燃机订单，订单金额达116GW，订单积压额增至1620亿欧元。
• SpaceX宣布其AI服务将独家使用英伟达系统，预计年底算力超2吉瓦，明年底接近10吉瓦。

公司新闻公告

• 应流股份提前赎回“应流转债”，因股价持续高于转股价格。
• 普源精电发布2026年限制性股票激励计划，旨在强化核心技术与国际化人才激励。

重点高频数据跟踪

• 制造业PMI：2026年7月为49.2%，环比下降1.1pct。
• 制造业固定资产投资：2026年6月累计同比-1.2%。
• 金切机床产量：2026年6月为9.0万台，同比+18%。
• 新能源乘用车销量：2026年6月为100.7万辆，同比-9%。
• 挖机销量：2026年7月为2.0万台，同比+14%。
• 动力电池装机量：2026年6月为76.5GWh，同比+31%。
• 全球半导体销售额：2026年5月为1206.1亿美元，同比+104%。
• 工业机器人产量：2026年6月为11.1万套，同比+28%。
• 电梯、自动扶梯及升降机产量：2026年6月为14.5万台，同比+9%。
• 全球船舶新接订单量：2026年6月集装箱船/油船/散货船分别同比+53%/+291%/+21%。
• 我国船舶新承接/手持订单：2026年6月分别同比+238%/+41%。

投资评级标准

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

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