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2026年9月23日商品市场总结

核心内容概览

2026年9月23日，国内商品期货市场整体呈现震荡走势，部分品种受宏观因素和产业基本面影响出现不同程度的波动。本文总结当日主要品种的表现及其背后的驱动因素。

主要观点与关键信息

【沪铜】CU2610

• 价格走势：高开震荡，收盘报 111320 元/吨，日内最高 111770 元/吨，最低 110510 元/吨。
• 成交量与持仓：全天成交 92424 手，持仓 146795 手，持仓小幅回落。
• 驱动因素：
  • 宏观层面：海外货币政策预期扰动市场情绪，伦铜走强带动沪铜上行。
  • 产业层面：国内显性库存低位，冶炼端原料紧张、减产预期支撑现货报价，现货升水偏强。
  • 市场情绪：盘面资金博弈明显，高位存在获利了结行为。
• 后市关注：海外宏观消息、LME 库存变化及国内现货成交情况。

【钢材】rb2701、hc2701

• 价格走势：rb2701 收报 3114 元/吨，hc2701 收报 3299 元/吨。
• 市场表现：建筑钢材市场成交量回暖，节前下游备货积极性提升，钢价震荡偏强。
• 驱动因素：
  • 供给端：钢厂亏损，供给维持低位。
  • 成本端：炼焦煤偏弱，铁矿石盘整，成本波动不大。
  • 需求端：节前需求支撑有限，成交量难以持续回升。
• 后市关注：需求变化、成本波动及节前钢价涨幅。

【氧化铝】ao2701

• 价格走势：收报 2737 元/吨。
• 市场表现：供应压力持续，库存全面累积，港口及在途库存均增加。
• 驱动因素：
  • 供应端：运行产能及产量高位，新增产能即将投放，供需宽松。
  • 成本端：海运费上涨与铝土矿到港减少形成一定支撑，但进口量同比大增，矿石过剩格局未变。
  • 需求端：金九旺季消费不足，电解铝厂按需采购，现货成交偏弱。
• 后市关注：库存变化、成本支撑及需求恢复情况。

【沪铝】a12611

• 价格走势：收报 24240 元/吨。
• 市场表现：现货围绕平水窄幅波动。
• 驱动因素：
  • 供应端：国内电解铝运行产能接近顶部，后续增量有限。
  • 需求端：板带箔开工维持旺季，光伏与新能源车用铝需求释放，地产配套用铝边际回暖。
  • 外部因素：美伊关系缓和，地缘溢价走弱；中东产能释放慢于预期，海外供应仍紧。
• 后市关注：全球电解铝供应变化、国内需求恢复情况。

【郑糖】2701月合约

• 价格走势：震荡走高，夜盘小幅上行。
• 市场表现：受美糖反弹、糖浆进口量下降及现货报价上调影响。
• 驱动因素：
  • 进口数据：8月食糖进口量同比减少 20.9%，糖浆进口量环比下降 57.21%，同比下降 75.13%。
  • 基本面：进口减少与现货报价上调形成短期支撑。
• 后市关注：进口量变化、国内需求及政策动向。

【胶】RU2611

• 价格走势：周二震荡上行，夜盘窄幅震荡小幅收高。
• 市场表现：受东南亚降雨影响，现货报价走高。
• 驱动因素：
  • 天气因素：东南亚产区降雨影响割胶作业，支撑现货价格。
  • 开工率：全钢胎与半钢胎开工率均环比下滑，成品库存周转天数上升。
• 后市关注：天气变化、开工率与库存数据。

【铁矿石】i2701

• 价格走势：震荡下跌，跌幅 1.05%，收盘价 708 元/吨。
• 市场表现：价格处于震荡走势。
• 驱动因素：
  • 供应端：全球发运量与到港量小幅回落。
  • 需求端：钢厂盈利率低位，复产动力不足。
• 后市关注：钢厂复产节奏、铁矿石库存变化及全球供需动态。

【沥青】bu2610

• 价格走势：震荡下跌，跌幅 1.52%，收盘价 5784 元/吨。
• 市场表现：价格跟随原油走势。
• 驱动因素：
  • 供应端：炼厂产能利用率小幅上升，供应恢复。
  • 库存端：库存继续去库，出货量回升。
  • 需求端：终端采购仍以刚需为主。
• 后市关注：原油价格、终端需求及库存变化。

【棉花】c2701

• 价格走势：夜盘收盘 15795 元/吨。
• 市场表现：库存减少，储备棉出库成交率 100%。
• 驱动因素：
  • 库存变化：库存较前一日减少 65 张。
  • 储备棉出库：实际成交 8049.5315 吨，成交均价 16635.22 元/吨。
• 后市关注：储备棉出库节奏、现货价格及进口情况。

【豆粕】m2701

• 价格走势：收报 3416 元/吨，跌幅 0.89%。
• 市场表现：豆粕持续累库，现货供应宽松。
• 驱动因素：
  • 国际因素：CBOT大豆期货收跌，原油回落压制美豆价格。
  • 产量预期：美豆新作产量高于预期，压制上涨空间。
  • 国内因素：大豆到港量充足，油厂开机率高位，豆粕库存持续增加。
• 后市关注：美国大豆收割进度、国内到港量及库存变化。

【生猪】lh2611

• 价格走势：收报 10935 元/吨，跌幅 0.05%。
• 市场表现：价格小幅下跌。
• 驱动因素：
  • 供给端：养殖主体出栏积极性提升，供应压力释放。
  • 需求端：中秋、国庆双节临近，天气转凉后需求边际支撑增强。
• 后市关注：能繁母猪存栏变化、猪企出栏节奏及终端消费修复。

【原木】2611

• 价格走势：周二收盘 824.5 元/方，日减仓 58 手。
• 市场表现：现货价格持平，市场情绪偏弱。
• 驱动因素：
  • 现货价格：山东与江苏太仓港辐射松原木价格均持平。
  • 进口数据：8月原木进口量同比上升 15.71%。
• 后市关注：现货价格、进口数据、航运费用及库存变化。

总结

总体来看，当日市场呈现震荡格局，部分品种受宏观政策、产业供需及天气因素影响波动明显。铜价受海外宏观和国内现货支撑走强；钢材受节前备货和成本稳定影响震荡偏强；氧化铝和沪铝因供应压力和需求疲软维持低位震荡；郑糖受进口减少和现货报价支撑小幅回升；胶受天气影响震荡上行；铁矿石和沥青则因供需矛盾和成本压力震荡下跌；豆粕和生猪市场分别受供应释放和需求边际改善影响，维持偏弱走势；原木市场整体偏弱，关注现货价格和进口数据变化。