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天胶：看多思路不变总结

核心内容

本报告对天然橡胶市场进行了深入分析，重点围绕期货行情、现货行情、进出口情况、库存变化、市场结构及操作策略等方面展开。尽管近期市场出现调整，但整体仍维持上涨趋势，看多思路未发生改变。

主要观点

• 价格走势：本周天然橡胶价格冲高回落，但整体仍保持涨势。技术形态上显示多头趋势，市场波动较大。
• 基本面：天胶基本面仍偏多，供需关系支撑价格。
• 外部因素：外部金融市场走弱是近期价格下跌的主要原因，但尚未明确是否结束本轮牛市。
• 操作建议：维持“逢低买入”的策略，关注后期消费数据是否符合预期。

关键信息

一、期货行情回顾

• RU2209合约本周价格冲高回落，维持涨势。
• NR2208合约价格同样冲高回落，但整体下跌。

二、现货行情回顾

• 上海云南20年国营全乳胶含税价格报13150元/吨，相比上周上涨25元/吨。

三、进出口情况回顾

• 青岛保税区烟片胶价格为2100美元/吨，相比上周下跌10美元/吨。

四、库存情况回顾

• 上期所库存增减不一，小计库存增加299吨至275425吨。
• 期货库存减少460吨至252370吨。

五、市场结构

• 本周基差略缩小，主要由于现货价格上涨，而期货价格维持平盘。

六、预测及操作策略

• 本周胶价在冲高后回落，外部市场走弱是价格下跌的主要因素。
• 但天胶自身基本面偏多，技术形态良好，因此仍建议逢低买入。
• 后期需关注消费数据是否符合预期，以判断市场走势。

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