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光大期货金融期货日报（2026年8月28日）总结

核心内容

2026年8月28日，A股市场整体震荡走强，三大指数均上涨超过1%，其中科创50指数涨幅接近4%。市场情绪较为乐观，约3400只个股上涨，沪深京三市成交额达到2.14万亿元。股指期货和股票指数均呈现上涨趋势，但国债期货则整体下跌，市场进入阶段性回调震荡。

主要观点

股指市场

• 整体走势：市场震荡走强，三大指数均上涨超1%，科创50指数涨幅较大。
• 行业表现：算力硬件、半导体芯片、农业、消费电子等板块涨幅居前，而银行、白酒、燃气、影视等板块表现相对较弱。
• 热门个股：算力硬件股集体走强，金安国纪、宏昌电子、长飞光纤等涨停；半导体芯片股如赛微电子、晶丰明源、昂瑞微涨幅达20%。
• 市场逻辑：A股市场主要受上游确定性逻辑支撑，科技题材尚未进入计价下游阶段，短期冲破上半年高点存在阻力。
• 展望：预计股指短期仍以震荡为主，科技叙事将继续作为下半年主线。

国债市场

• 国债期货走势：30年期主力合约下跌0.54%，10年期下跌0.16%，5年期下跌0.11%，2年期下跌0.03%。
• 市场背景：8月下旬以来，债市上涨动力减弱，进入阶段性回调。主要原因是10Y、30Y国债收益率已处于历史低位，进一步下行赔率下降；同时资金面阶段性收紧。
• 央行操作：中国央行开展1030亿元7天期和5035亿元隔夜逆回购操作，净投放6065亿元，利率保持稳定。
• 展望：短期内国债收益率进一步下行空间有限，市场回调并非趋势反转，基本面和配置盘支撑尚未破坏。

关键信息

股指期货价格变动

• IH：2026-08-27收盘价2,914.0，涨幅0.87%
• IF：收盘价4,604.8，涨幅0.83%
• IC：收盘价7,903.0，涨幅2.52%
• IM：收盘价7,686.6，涨幅2.60%

股票指数价格变动

• 上证50：收盘价2,930.3，涨幅0.87%
• 沪深300：收盘价4,630.3，涨幅0.86%
• 中证500：收盘价7,946.3，涨幅2.26%
• 中证1000：收盘价7,732.9，涨幅2.50%

国债期货价格变动

• TS：收盘价102.56，跌幅-0.03%
• TF：收盘价106.40，跌幅-0.10%
• T：收盘价109.28，跌幅-0.15%
• TL：收盘价115.84，跌幅-0.53%

图表分析

股指期货基差走势

• IH、IF、IC、IM 主力合约基差走势显示市场对股指的预期较为稳定，短期震荡为主。

国债期货基差走势

• 2年期、5年期、10年期、30年期国债期货基差走势表明市场对长期国债的预期有所下降，收益率重心下移。

跨期价差

• 2年期、5年期、10年期、30年期国债期货跨期价差显示市场对不同期限国债的定价逻辑存在差异，短期收益率下行压力有所缓解。

资金利率

• 银行间市场DR001加权利率下行5bp至1.36%，DR007加权利率下行3.3bp至1.40%，资金面有所宽松。

汇率走势

• 美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期汇率及美元指数等图表显示美元走势相对稳定，欧元兑美元和美元兑日元则有所波动，反映国际资本流动与市场预期的变化。

成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要研究股指期货、宏观基本面量化、重点行业板块及市场资金面。

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