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光大研究每日速递总结（2026年08月28日）

核心内容概述

2026年8月28日，光大证券研究发布了多篇行业及公司研究报告，涵盖高端制造、银行业、半导体材料、AI应用、消费电子、珠宝首饰及白酒行业等多个领域。报告内容主要围绕行业出口趋势、公司业绩表现、盈利变化、业务增长点以及未来发展趋势进行分析。

主要观点与关键信息

1. 高端制造行业：出口持续复苏，AI链表现亮眼

• 行业动态：根据海关总署出口月报（2026年1-7月），我国高端制造行业出口保持复苏态势，尤其AI链出口规模持续高增。
• 对美出口预期：尽管电动工具、手动工具等产品受关税影响较大，但中美达成新的经贸协议，贸易不确定性下降，预计对美出口将边际回暖。
• 产能扩张：企业加速新增海外产能，头部企业有望抢占更多海外市场份额，推动行业格局优化。

2. 常熟银行（601128.SH）：盈利双位数增长，风险控制稳健

• 业绩表现：2026年上半年，常熟银行实现营业收入64.3亿元，同比增长6%；归母净利润21.8亿元，同比增长10.6%。
• 业务增长：营收增速韧性较强，信贷规模持续扩张，息差降幅边际收窄。
• 风险控制：不良率维持低位，风险抵补能力较强；资本充足率安全边际厚，60亿元可转债转股可期。

3. 晶瑞电材（300655.SZ）：半导体材料销量增长，锂电材料盈利改善

• 业绩数据：2026年上半年，公司实现营收9.49亿元，同比增长23.59%；归母净利润4915万元，同比下滑29.53%。
• 业务亮点：高纯化学品及光刻胶销量快速增长，锂电化学品及工业化学品盈利显著改善。

4. 美图公司（1357.HK）：AI驱动增长，全球化布局加速

• 业绩表现：2026年上半年，公司实现收入22.13亿元，同比增长22.1%；毛利15.81亿元，同比增长15.9%，毛利率为71.5%，同比下降3.8个百分点。
• 盈利能力：经调整归母净利润达6.52亿元，同比增长39.5%，超出此前业绩预告的区间上沿。
• 增长驱动：生产力应用成为重要增长点，关注其AI新品及全球化进展。

5. 海信视像（600060.SH）：MiniLED放量，盈利能力稳步提升

• 业绩数据：2026年上半年，公司实现营收282亿元，同比增长3.7%；主营业务收入277亿元，同比增长11.1%；归母净利润12亿元，同比增长13.2%；扣非归母净利润9亿元，同比增长16.2%。
• 产品表现：MiniLED技术持续放量，推动盈利能力稳步提升。

6. 潮宏基（002345.SZ）：Q2业绩高质量增长，经营效率提升

• 业绩表现：2026年上半年，公司实现营业收入43.7亿元，同比增长6.6%；归母净利润4.2亿元，同比增长27.4%。
• 季度数据：Q1收入同比增长10.9%，Q2收入同比增长1.4%；Q1归母净利润同比增长39.5%，Q2同比增长11.4%。
• 税率影响：Q2公司所得税率同比提升7.5个百分点至27.9%，若剔除所得税影响，税前利润同比增长22.8%。

7. 迎驾贡酒（603198.SH）：Q2收入正增长，利润率有所改善

• 业绩数据：2026年上半年，公司总营收34.16亿元，同比增长8.08%；归母净利润11.62亿元，同比增长2.79%；扣非归母净利润11.21亿元，同比增长2.49%。
• 季度表现：Q2单季总营收11.86亿元，同比增长6.55%；归母净利润3.27亿元，同比增长8.44%；扣非归母净利润3.03亿元，同比增长9.29%。
• 利润率改善：Q2收入持续增长，利润率有所改善，显示公司盈利能力增强。

总结

整体来看，2026年上半年，高端制造行业出口持续复苏，AI链表现尤为突出；银行业盈利稳健，风险控制能力较强；半导体材料企业销量增长，锂电材料盈利改善；美图公司借助AI应用实现业绩增长，全球化进程加快；海信视像凭借MiniLED技术提升盈利能力；潮宏基Q2业绩高质量增长，经营效率提升；迎驾贡酒Q2收入与利润均实现正增长，利润率有所改善。这些数据和趋势反映了各行业在经济复苏与技术驱动下的积极发展态势。