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宝城期货股指期货早报总结（2026年8月28日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的股指期货早报，主要分析A股市场主要股指期货品种（IF、IH、IC、IM）的短期与中期走势，并探讨影响市场运行的核心逻辑。报告指出，当前市场处于震荡状态，外部流动性环境趋于平稳，而国内政策托底预期和估值修复成为支撑股指的重要因素。

主要品种分析

1. IH2609（上证50指数期货）

• 短期趋势：震荡
• 中期趋势：震荡
• 核心逻辑：外部流动性紧缩担忧边际减弱，美联储加息预期未显著升温，全球流动性环境整体平稳。同时，国内政策托底预期较强，资金净流入趋势未变，估值回归至正常区间，为股指提供支撑。市场缩量上行表明场内抛压逐步缓解，但增量资金入场节奏偏缓，短期内股指或将维持震荡格局。

市场驱动逻辑

外部环境

• 流动性变化：此前海外长期美债收益率居高不下，引发市场对流动性收紧的担忧，对A股造成短线扰动。
• 美联储政策：美国核心PCE数据发布后，加息预期未显著升温，全球流动性环境趋于平稳，外部约束边际弱化。

内部因素

• 政策托底预期：国内政策面持续释放稳增长信号，增强市场信心。
• 资金流动：资金净流入趋势未变，显示市场仍有一定吸引力。
• 估值修复：股指估值回归至合理区间，具备一定的支撑基础。
• 市场情绪：市场缩量上行，表明抛压减弱，但增量资金入场节奏偏缓，市场活跃度仍有限。

总体判断

当前A股市场整体处于震荡状态，短期内缺乏明确的方向性突破。市场参与者需关注政策面与资金面的变化，同时留意外部环境对市场情绪的影响。若外部流动性风险缓解，国内政策持续发力，股指有望在合理估值区间内逐步企稳。

报告备注

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容反映的是宝城期货在发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
• 报告版权归属宝城期货，未经许可不得复制、传播或修改。
• 报告作者阎振兴具有合法的期货从业资格与投资咨询资格，承诺以独立、客观的态度出具研究报告。

作者信息

• 姓名：阎振兴
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163

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