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玻璃早报总结（2026-8-26）

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析了玻璃期货行情、现货行情、基本面情况及影响因素。报告指出，当前玻璃市场整体偏空，主要受到供需失衡、终端需求疲软等因素影响。

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主要观点

1. 期货行情

• 主力合约收盘价：FG2701收盘价为913元/吨，较前一日下跌0.98%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为864元/吨，较前一日下跌8元/吨。
• 基差情况：主力基差为-49元/吨，期货升水现货，基差小幅收窄。

2. 现货市场

• 沙河地区玻璃现货价格持续走低，市场情绪偏弱。
• 贸易商及加工厂以消化库存为主，采购意愿不强。

3. 基本面分析

供给端

• 产线数量与开工率：全国浮法玻璃生产线开工195条，开工率为66.31%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量为14.22万吨，产能处于历史同期低位。
• 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，整体仍处于弱势。

需求端

• 表观消费量：2026年6月浮法玻璃表观消费量为429.34万吨，同比下滑。
• 房地产数据：
  • 商品房销售面积当月同比下滑。
  • 房屋新开工、施工及竣工面积均表现疲软，显示地产需求疲弱。
• 深加工订单：全国深加工样本订单天数处于历史低位，下游加工企业订单不足，需求持续低迷。

库存情况

• 全国库存：全国浮法玻璃企业库存为7441.4万重量箱，较前一周微跌0.08%，但仍处于同期历史高位。
• 库存压力：库存高企，叠加需求疲软，进一步加剧市场下行压力。

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关键信息

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量维持在低位，对成本端有一定支撑。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位。
• 加工行业资金回款不乐观，贸易商与加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 供给端：玻璃生产线数量及日熔量均处于历史低位，供给端支撑有限。
• 需求端：房地产市场持续低迷，深加工订单不足，需求端疲软。
• 库存压力：库存维持在高位，市场面临去库存压力。
• 综合判断：供需失衡，短期内玻璃价格预计低位震荡运行。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售及新开工面积显著回升，可能带动玻璃需求，对价格形成支撑。
• 反内卷超预期：若行业竞争加剧，可能导致价格进一步下行。

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投资建议

• 当前玻璃市场整体偏空，建议投资者保持谨慎，关注房地产政策及行业供需变化。
• 短期内玻璃价格或维持低位震荡，需防范进一步下跌风险。

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免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。
• 报告基于公开资料及研究分析，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。