20240331-财通证券-_泛红利资产_研究系列六_中美经济成色对行情的启示_12页_661kb

中美经济成色对行情启示及投资策略

核心观点

• 当前调整期：行情因景气验证延迟及部分资金止盈需求进入阶段调整，或为未入场资金布局良机。
• 后续判断：4月后经济趋势明朗（Q1业绩+美议息会议），全年或迎国内外行情主升浪，方向或微调。
• 资金面支撑：融资、私募资金回流不足，北向流入仍偏低，但ETF新增资金推动宽基板块行情。

配置建议

• 风格切换：年报季+景气验证期关注大盘机会，提前布局中长期主线。
• 重点方向：
  1. 泛红利资产：食饮、传统医药、银行、有色龙头，高确定性业绩+估值性价比。
  2. 制造成长：汽车、电新、消费电子等政策/出海受益标的，历史低位估值+高增长预期。

风险提示

• 美联储加息、海外市场金融风险、历史经验失效等超预期风险。