20160910-兴业证券-有色金属行业周报_骗补落地_关注新能源汽车板块机会_12页_915kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告分析了2016年9月10日有色金属行业及新能源汽车相关板块的市场动态，并对投资机会进行了评估。整体来看，大宗商品价格整体回落，但部分金属价格仍保持上涨趋势，同时新能源汽车政策的逐步落地为相关产业链带来新的机遇。

主要观点

大宗商品价格走势：上周上证综指小幅上涨，沪深300基本持平，SW有色指数下跌。LME各金属价格中，铜和镍价格上涨，而铝、铅、锌和锡价格下跌。锌价回落主要是由于前期涨幅过大导致获利盘抛压，但分析师仍看好锌价未来上涨潜力。
政策影响：国务院加大积极财政政策实施力度，扩大内需，带动投资和有效供给。发改委公布PPP项目落地，预计有助于下游需求复苏，推动大宗商品价格回暖。
新能源汽车骗补落地：财政部公布了新能源汽车骗补专项检查结果，查处了五家典型案例，意味着8个月的专项督查结束。同时，预计新国补标准将近期公布，新能源汽车利空出尽，四季度将重现抢装行情，明年乘用车和物流专用车将持续发力，带动上游碳酸锂和钴的需求增长。
碳酸锂行业变化：天齐锂业计划竞购SQM 23.02%股权，若成功将改变碳酸锂供给格局，提升其在行业中的地位，有助于稳定碳酸锂价格。同时，国内盐湖进入冬歇期，下游需求旺季来临，预计碳酸锂价格将回暖。
加工材机会：分析师建议关注加工材板块，金属价格回暖及加工费稳定将驱动业绩超预期。明泰铝业进入汽车板带材领域，海亮股份完成股权激励授予，显示出行业增长潜力。
行业评级：维持有色金属行业“推荐”评级，重点推荐天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、驰宏锌锗、西藏珠峰、建新矿业、中金岭南等公司。