计算机行业2020秋季投资策略：布局成长性、景气度兼备板块-20200915-华创证券-58页_3mb

计算机行业2020秋季投资策略总结

核心内容

计算机行业在2020年秋季投资策略中，重点布局成长性与景气度兼备的板块，包括金融IT、信息安全、云计算、医疗信息化、信创、智能网联。各细分领域均展现出良好的发展前景，并受到政策与技术发展的双重驱动。

主要观点与关键信息

一、金融IT

• 景气度提升：银行年报中明确表示将加大金融科技投入，2019年Q4上市银行利润增速回升，为IT建设提供了资金保障。
• 重点公司：长亮科技、宇信科技、银信科技。
• 技术趋势：银行核心系统向分布式架构、云架构转型，推动国产化数据库和服务器的使用。
• 市场格局：大型银行倾向于自建IT团队，中小银行成为主要增量市场。

二、信息安全

• 周期性特征：信息安全具有大周期（如等保周期、五年规划）和小周期（如三、四季度）。
• 政策催化：等保2.0政策扩大了监管范围与内容，推动云安全、工控安全等需求增长。
• 市场集中度：随着政策与技术发展，行业集中度有望提升，龙头公司如奇安信、深信服将受益。
• 重点公司：奇安信、深信服。

三、云计算

• 发展趋势：混合云成为未来重点，结合私有云安全性与公有云弹性，满足企业多样化需求。
• 市场增长：国内云计算市场增速高于全球，阿里云市场份额领先。
• 技术融合：AI与云结合成为趋势，云平台为AI提供算力与数据支持。
• 重点公司：紫光股份、广联达。

四、信创

• 核心领域：CPU芯片、操作系统、中间件、数据库、应用软件等。
• 政策推动：信创产业发展迫在眉睫，与国家信息安全战略密切相关。
• 技术门槛：信创对研发和技术能力要求高，龙头厂商具备明显优势。
• 重点公司：东方通、宝兰德。

五、医疗信息化

• 政策驱动：新卫健委和医保局成立推动医改，电子病历、互联网医院、DRGS体系等需求旺盛。
• 行业前景：未来3-5年有望保持高景气度，行业集中度提升。
• 重点公司：万达信息、卫宁健康、创业慧康。

六、智能网联

• 政策与技术推动：5G商用和政策支持推动车联网发展，ADAS、高精度地图、车用芯片等需求增长。
• 市场前景：智能网联产业将迎来高速发展，相关公司如中科创达、千方科技、四维图新将受益。
• 重点公司：中科创达、千方科技、四维图新。

投资逻辑

• 金融IT：银行科技投入持续加大，技术革新推动行业增长，重点关注长亮科技、宇信科技、银信科技。
• 信息安全：大周期与政策推动双重催化，三、四季度景气度上行，奇安信、深信服具备增长潜力。
• 云计算：混合云趋势明显，云厂商持续加码，推动上下游景气度提升，紫光股份、广联达等公司受益。
• 信创：政策与技术驱动，关键领域如CPU芯片、操作系统等需求增长，东方通、宝兰德具备优势。
• 医疗信息化：政策推动行业需求修复，重点公司如万达信息、卫宁健康、创业慧康值得关注。
• 智能网联：5G商用与政策支持推动行业发展，重点公司如中科创达、千方科技、四维图新具备增长空间。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体需求。
• 政策推进不及预期：可能影响相关领域的投资节奏。
• 新技术落地进程不确定性：可能影响行业发展速度。
• 行业竞争加剧：可能对利润造成压力。
• 人才流失与业务不确定性：可能影响公司发展。

重点上市公司一览

行业数据概览

行业基本数据

• 股票家数：250只
• 总市值：34,569.55亿元
• 流通市值：24,170.42亿元

相对指数表现

• 1M：-3.87%
• 6M：2.28%
• 12M：17.97%

相对表现

• 1M：-3.68%
• 6M：-16.51%
• 12M：1.48%

报告亮点

• 细致分析金融IT、信息安全、云计算、医疗信息化、信创、智能网联等子领域的变化与需求空间。
• 提出多项投资建议，涵盖行业龙头与新兴技术领域。

总结

2020年秋季计算机行业投资策略聚焦于成长性与景气度兼具的板块，重点关注金融IT、信息安全、云计算、医疗信息化、信创与智能网联等细分领域。各领域均受到政策和技术的双重推动，具备良好的发展前景。行业整体面临一定的风险，但龙头公司和具备核心技术能力的企业有望在行业中占据优势地位，实现持续增长。