20161226-华泰证券-电子行业周报_夏普强势推高面板厂商议价能力_12页_1mb

电子元器件行业周报总结（2016年12月26日）

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 研究员：张驿（执业证书编号：S0570515060001）
• 联系方式：021-28972073，lu.zhang@htsc.com

核心内容

1. 面板市场动态：

   • 夏普拟停止向多家电视厂商供应LCD面板，意图重振自身电视品牌。
   • 面板价格上涨，品牌电视厂商的转单需求有助于维持价格高位。
   • 京东方A计划在明年第二季度新增8.5代线产能，建议重点关注。

2. LED显示技术趋势：

   • LGD提出“DOT时代”概念，即“万物皆显示时代”，LED显示产品市场空间被重新评估。
   • 上海三思的智慧路灯与利亚德的6000平米LED显示屏在国家体育馆的应用，凸显LED技术在智能城市和文化科技融合中的重要性。
   • LED显示技术在照明工程和智慧城市中的应用前景广阔，重点推荐利亚德、洲明科技。

3. 汽车电子与无人驾驶趋势：

   • 本田与Waymo展开无人驾驶合作，中兴、黑莓等企业加快汽车领域布局。
   • 无人驾驶技术与智能驾驶、车联网、大数据等技术结合，推动汽车电子产业链升级。

4. 存储器与半导体动态：

   • 紫光国芯未来或整合长江存储，通过设立长江控股实现对长江存储的控制。
   • 全球存储器市场预计2017年同比增长10%，IC Insights预测存储器价格将持续上涨。
   • DRAM市场2017年将增长11%，NAND闪存预计再增长10%。

主要观点

• 面板行业：LCD供给收缩推动面板价格上涨，品牌厂商议价能力提升，京东方A作为国内龙头值得关注。
• LED行业：DOT概念推动LED显示技术向更多领域渗透，智慧路灯、舞台LED屏等应用展示其市场潜力。
• 汽车电子：无人驾驶和智能驾驶成为发展趋势，科技公司与传统厂商合作加强，推动产业链整合。
• 存储器市场：经历2015年低谷后，2016年市场复苏，2017年有望实现显著增长，价格和需求双驱动。

关键信息

• 行业走势：本周电子行业整体下跌，其中元件II跌幅最大（-1.76%），被动元件（-2.71%）跌幅显著。
• 重点推荐股票：
  • 欣旺达：新能源业务进入发展期，预计16-18年EPS分别为0.36元、0.62元、0.93元。
  • 欧菲光：聚焦“智能汽车+”战略，预计16-18年EPS分别为0.79元、1.76元、2.56元。
  • 蓝思科技：全球玻璃盖板龙头，预计16-18年EPS分别为0.70元、1.18元、1.54元。
  • 利亚德：四轮发展战略成效显著，预计16-18年EPS分别为0.78元、1.40元、2.22元。
  • 紫光国芯：有望整合长江存储，预计16-17年EPS分别为1.02元、1.22元。

行业动态

• 消费电子：华为P10或采用曲面屏和无线充电功能，三星Gear S3国内开售。
• 平板显示：中尺寸电视面板价格涨幅超过50%，大尺寸超高清发展迅速。
• LED：中国LED封装能力持续增长，芯片产能占全球50%以上，量子点LED技术取得突破。
• 半导体：全球存储器市场预计2017年增长10%，DRAM和NAND Flash是主要增长动力。ARM收购Allinea以增强服务器市场竞争力。

风险提示

• 经济下行可能影响业绩兑现。
• 电子产品渗透率不及预期可能影响行业发展。

行业投资建议

• 增持：关注京东方A、利亚德、紫光国芯、欧菲光、蓝思科技等公司。
• 中性：部分电子制造和元件企业表现平稳，需关注市场变化。

重点推荐组合

• 电子行业：欣旺达、欧菲光、蓝思科技、利亚德、紫光国芯。
• 半导体行业：长电科技、七星电子、上海新阳、汇顶科技、国民技术。
• 安防行业：海康威视、大华股份、浩云科技。

公司公告

• 安洁科技：子公司收购格范五金，加强汽车电子布局。
• 利亚德：申请外币贷款以支持收购。
• 长盈精密：控股股东回购部分质押股份。
• 七星电子：公司名称变更，进入北方华创科技集团。
• 上海新阳：设立半导体湿法工艺应用开发中心。
• 大华股份：获得两项发明专利，强化技术壁垒。

免责声明

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